國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì) 中國(guó)人民銀行 財(cái)政部等

關(guān)于印發(fā)《2019年降低企業(yè)杠桿率工作要點(diǎn)》的通知

發(fā)改財(cái)金〔2019〕1276號(hào)



各省、自治區(qū)、直轄市、計(jì)劃單列市人民政府，新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)，積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率工作部際聯(lián)席會(huì)議各成員部門(mén)和單位、審計(jì)署，國(guó)有大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行：

　　為深入學(xué)習(xí)習(xí)近平新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義思想，全面貫徹黨的十九大和十九屆二中、三中全會(huì)精神，認(rèn)真落實(shí)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議和政府工作報(bào)告各項(xiàng)部署，打好防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)，使宏觀杠桿率得到有效控制。經(jīng)國(guó)務(wù)院同意，現(xiàn)將《2019年降低企業(yè)杠桿率工作要點(diǎn)》印發(fā)你們，請(qǐng)認(rèn)真組織實(shí)施，抓好任務(wù)落實(shí)。



國(guó)家發(fā)展改革委

人　民　銀　行

財(cái)　　政　　部

銀　�！”O(jiān)　會(huì)

2019年7月26日



附件

2019 年降低企業(yè)杠桿率工作要點(diǎn)

為深入學(xué)習(xí)貫徹習(xí)近平新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義思想和黨的十九大精神，認(rèn)真落實(shí)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議和政府工作報(bào)告各項(xiàng)部署，按照《國(guó)務(wù)院關(guān)于積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率的意見(jiàn)》（國(guó)發(fā)〔2016〕54 號(hào)）、《中共中央辦公廳國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)〈關(guān)于加強(qiáng)國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債約束的指導(dǎo)意見(jiàn)〉的通知》要求，現(xiàn)提出2019年降低企業(yè)杠桿率工作要點(diǎn)如下。
一、加大力度推動(dòng)市場(chǎng)化法治化債轉(zhuǎn)股增量擴(kuò)面提質(zhì)
（一）推動(dòng)金融資產(chǎn)投資公司發(fā)揮市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股主力軍作用。設(shè)立金融資產(chǎn)投資公司的商業(yè)銀行要進(jìn)一步加強(qiáng)行司聯(lián)動(dòng)，擴(kuò)大金融資產(chǎn)投資公司編制，充實(shí)金融資產(chǎn)投資人才隊(duì)伍，建立符合股權(quán)投資特點(diǎn)的績(jī)效評(píng)價(jià)和薪酬管理體系。（各設(shè)立金融資產(chǎn)投資公司的商業(yè)銀行負(fù)責(zé)，完成時(shí)間：2019 年9 月底前）
（二）拓寬社會(huì)資本參與市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股渠道。出臺(tái)金融資產(chǎn)投資公司發(fā)起設(shè)立資管產(chǎn)品備案制度。（銀保監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)，完成時(shí)間：2019 年9 月底前）將市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股資管產(chǎn)品列入保險(xiǎn)資金等長(zhǎng)期限資金允許投資的白名單。（銀保監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)，完成時(shí)間：2019 年9 月底前）探索提出允許在滿足一定條件下公募資管產(chǎn)品依法合規(guī)參與優(yōu)質(zhì)企業(yè)債轉(zhuǎn)股。（人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)、國(guó)家發(fā)展改革委、證監(jiān)會(huì)按職責(zé)分工負(fù)責(zé)，完成時(shí)間：2019 年底前）
（三）加快股份制商業(yè)銀行定向降準(zhǔn)資金使用。支持符合條件的股份制商業(yè)銀行利用所屬具有股權(quán)投資功能的子公司、同一金融控股集團(tuán)的現(xiàn)有股權(quán)投資機(jī)構(gòu)或擬開(kāi)展合作的具有股權(quán)投資功能的機(jī)構(gòu)參與市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股。（銀保監(jiān)會(huì)、國(guó)家發(fā)展改革委、人民銀行、財(cái)政部按職責(zé)分工負(fù)責(zé)，完成時(shí)間：持續(xù)推進(jìn)）推動(dòng)符合條件的股份制商業(yè)銀行單獨(dú)或聯(lián)合設(shè)立金融資產(chǎn)投資公司。（銀保監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)，完成時(shí)間：持續(xù)推進(jìn)）
（四）加強(qiáng)對(duì)商業(yè)銀行定向降準(zhǔn)資金使用情況的評(píng)估考核。進(jìn)一步推動(dòng)商業(yè)銀行調(diào)動(dòng)全行資源用好定向降準(zhǔn)資金支持市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股。（人民銀行負(fù)責(zé)，完成時(shí)間：持續(xù)推進(jìn)）
（五）采取多種措施解決市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股資本占用過(guò)多問(wèn)題。支持商業(yè)銀行發(fā)行永續(xù)債補(bǔ)充資本。鼓勵(lì)外資依法合規(guī)入股金融資產(chǎn)投資公司等債轉(zhuǎn)股實(shí)施機(jī)構(gòu)。（人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)按職責(zé)分工負(fù)責(zé)，完成時(shí)間：持續(xù)推進(jìn)）妥善解決金融資產(chǎn)投資公司等機(jī)構(gòu)持有債轉(zhuǎn)股股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重較高、資本占用較多問(wèn)題。（銀保監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)，完成時(shí)間：2019 年底前）
（六）加快推進(jìn)市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股資產(chǎn)交易。推動(dòng)具備條件的各類(lèi)交易場(chǎng)所依法合規(guī)開(kāi)展轉(zhuǎn)股資產(chǎn)交易，盡快選擇若干家交易場(chǎng)所開(kāi)展相對(duì)集中交易試點(diǎn)。（人民銀行、證監(jiān)會(huì)按職責(zé)分工負(fù)責(zé)，完成時(shí)間：2019 年底前）
（七）鼓勵(lì)對(duì)優(yōu)質(zhì)企業(yè)開(kāi)展市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股。鼓勵(lì)對(duì)品牌知名度高、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)、經(jīng)營(yíng)運(yùn)轉(zhuǎn)正常的高杠桿優(yōu)質(zhì)企業(yè)或企業(yè)集團(tuán)內(nèi)優(yōu)質(zhì)子公司及業(yè)務(wù)板塊優(yōu)先實(shí)施市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股，增強(qiáng)優(yōu)質(zhì)企業(yè)資本實(shí)力，降低債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提高抗沖擊能力。（國(guó)家發(fā)展改革委、人民銀行、財(cái)政部、國(guó)務(wù)院國(guó)資委、銀保監(jiān)會(huì)按職責(zé)分工負(fù)責(zé)，完成時(shí)間：持續(xù)推進(jìn)）
（八）支持對(duì)民營(yíng)企業(yè)實(shí)施市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股。鼓勵(lì)和支持實(shí)施機(jī)構(gòu)對(duì)符合政策和條件的民營(yíng)企業(yè)實(shí)施市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股，降低民營(yíng)企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。（國(guó)家發(fā)展改革委、人民銀行、財(cái)政部、銀保監(jiān)會(huì)按職責(zé)分工負(fù)責(zé)，完成時(shí)間：持續(xù)推進(jìn)）
（九）大力開(kāi)展債轉(zhuǎn)優(yōu)先股試點(diǎn)。鼓勵(lì)依法合規(guī)以優(yōu)先股方式開(kāi)展市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股，擴(kuò)大非上市非公眾股份公司債轉(zhuǎn)優(yōu)先股試點(diǎn)范圍。（國(guó)家發(fā)展改革委、人民銀行、財(cái)政部、國(guó)務(wù)院國(guó)資委、銀保監(jiān)會(huì)按職責(zé)分工負(fù)責(zé)，完成時(shí)間：持續(xù)推進(jìn)）
（十）進(jìn)一步提高市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股資產(chǎn)定價(jià)市場(chǎng)化水平。對(duì)市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股過(guò)程中涉及的國(guó)有資產(chǎn)定價(jià)問(wèn)題進(jìn)行深入調(diào)研，找準(zhǔn)問(wèn)題，提出解決方案。有效完善國(guó)有企業(yè)、債轉(zhuǎn)股實(shí)施機(jī)構(gòu)等盡職免責(zé)辦法，解除相關(guān)主體后顧之憂。（國(guó)務(wù)院國(guó)資委、財(cái)政部、銀保監(jiān)會(huì)、國(guó)家發(fā)展改革委、人民銀行、審計(jì)署按職責(zé)分工負(fù)責(zé)，完成時(shí)間：2019 年9 月底前）
（十一）強(qiáng)化公司治理和社會(huì)資本權(quán)益保護(hù)。引導(dǎo)實(shí)施機(jī)構(gòu)依法向轉(zhuǎn)股對(duì)象企業(yè)派駐董事、監(jiān)事，實(shí)質(zhì)性參與公司治理，積極推動(dòng)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)；促進(jìn)市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股與混合所有制改革等有機(jī)結(jié)合，優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，推動(dòng)完善現(xiàn)代企業(yè)制度。（國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)務(wù)院國(guó)資委牽頭，人民銀行、財(cái)政部、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)參與按職責(zé)分工負(fù)責(zé)，完成時(shí)間：持續(xù)推進(jìn)）
二、綜合運(yùn)用各類(lèi)降杠桿措施
（十二）推進(jìn)企業(yè)戰(zhàn)略重組與結(jié)構(gòu)調(diào)整。鼓勵(lì)通過(guò)兼并重組整合資源，出清過(guò)剩產(chǎn)能，提高產(chǎn)業(yè)集中度，減少同質(zhì)化無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)和資源浪費(fèi)；鼓勵(lì)有效整合企業(yè)內(nèi)部?jī)?yōu)質(zhì)資源，提升內(nèi)部資源配置效率，提高優(yōu)質(zhì)業(yè)務(wù)板塊股權(quán)融資能力。（工業(yè)和信息化部、國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)務(wù)院國(guó)資委、財(cái)政部、人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)按職責(zé)分工負(fù)責(zé)，完成時(shí)間：持續(xù)推進(jìn)）
（十三）加快“僵尸企業(yè)”債務(wù)處置。對(duì)已列入處置名單的“僵尸企業(yè)”，積極推動(dòng)銀企雙方按照相關(guān)政策加快債務(wù)清理和處置；符合破產(chǎn)等退出條件的，各相關(guān)方不得以任何方式阻礙其退出，相關(guān)企業(yè)不得通過(guò)轉(zhuǎn)移資產(chǎn)等方式惡意逃廢債務(wù)。切實(shí)履行好維穩(wěn)、政策協(xié)調(diào)、職工權(quán)益保障等公共服務(wù)職能，做好與人民法院破產(chǎn)案件審理工作的對(duì)接，為“僵尸企業(yè)”債務(wù)處置創(chuàng)造良好環(huán)境。（各地區(qū)負(fù)責(zé)，完成時(shí)間：持續(xù)推進(jìn)）
（十四）完善破產(chǎn)退出相關(guān)保障機(jī)制。依法解決企業(yè)拖欠職工薪金社保費(fèi)以及欠稅、破產(chǎn)案件受理后相關(guān)部門(mén)保全措施解除等重點(diǎn)難點(diǎn)問(wèn)題，鼓勵(lì)有條件的地方政府支持人民法院破產(chǎn)審判隊(duì)伍專(zhuān)業(yè)化、職業(yè)化建設(shè)，探索建立破產(chǎn)經(jīng)費(fèi)籌措機(jī)制，優(yōu)化破產(chǎn)管理人選任機(jī)制和名冊(cè)、報(bào)酬制度，推動(dòng)成立全國(guó)破產(chǎn)管理人行業(yè)協(xié)會(huì)。
（國(guó)家發(fā)展改革委、財(cái)政部、人力資源社會(huì)保障部、最高人民法院、稅務(wù)總局按職責(zé)分工負(fù)責(zé)，完成時(shí)間：持續(xù)推進(jìn)）
（十五）大力發(fā)展股權(quán)融資。完善交易所市場(chǎng)股權(quán)融資功能，改革股票發(fā)行制度，提升上市公司質(zhì)量；加強(qiáng)對(duì)中小投資者權(quán)益的保護(hù)，增強(qiáng)投資者信心；按照投資者適當(dāng)性原則，有序促進(jìn)社會(huì)儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為股權(quán)投資，拓寬企業(yè)資本補(bǔ)充渠道；鼓勵(lì)私募股權(quán)投資基金等多元化投資主體發(fā)展，豐富股權(quán)融資市場(chǎng)投資者群體。（證監(jiān)會(huì)、人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)按職責(zé)分工負(fù)責(zé)，完成時(shí)間：持續(xù)推進(jìn)）
三、進(jìn)一步完善企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制
（十六）完善企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)預(yù)警機(jī)制。建立覆蓋全部國(guó)有企業(yè)法人單位的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)，分行業(yè)、分地區(qū)定期對(duì)企業(yè)杠桿率和債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)。重點(diǎn)做好大型企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)，加強(qiáng)涉企信息整合和共享。（國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)務(wù)院國(guó)資委、財(cái)政部、人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)及各地區(qū)按職責(zé)分工負(fù)責(zé)，完成時(shí)間：持續(xù)推進(jìn)）
（十七）加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)的負(fù)債融資約束。通過(guò)債權(quán)人委員會(huì)、聯(lián)合授信等機(jī)制以及銀行對(duì)企業(yè)客戶開(kāi)展債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估等方式，加強(qiáng)授信管理，限制高負(fù)債企業(yè)過(guò)度債務(wù)融資。（銀保監(jiān)會(huì)、人民銀行牽頭，國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)務(wù)院國(guó)資委、財(cái)政部、證監(jiān)會(huì)按職責(zé)分工負(fù)責(zé)，完成時(shí)間：持續(xù)推進(jìn)）
（十八）充實(shí)國(guó)有企業(yè)資本。拓寬國(guó)有企業(yè)資本補(bǔ)充渠道，鼓勵(lì)國(guó)有企業(yè)通過(guò)發(fā)行普通股和優(yōu)先股充實(shí)資本金，進(jìn)一步規(guī)范國(guó)有企業(yè)資本管理，防止虛假降杠桿。（國(guó)務(wù)院國(guó)資委、國(guó)家發(fā)展改革委牽頭，人民銀行、財(cái)政部、銀保監(jiān)會(huì)按職責(zé)分工負(fù)責(zé)，完成時(shí)間：持續(xù)推進(jìn)）
（十九）及時(shí)處置企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)暴露初期及時(shí)介入，積極引導(dǎo)各市場(chǎng)主體按照市場(chǎng)化法治化原則協(xié)商處置，對(duì)扭虧無(wú)望的企業(yè)慎用減息停息、借新還舊等金融手段，避免債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越拖越大。對(duì)潛在影響較大的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)事件，相關(guān)部門(mén)聯(lián)合開(kāi)展協(xié)調(diào)，提高處置效率并確保依法合規(guī)，防止風(fēng)險(xiǎn)蔓延。（國(guó)家發(fā)展改革委、銀保監(jiān)會(huì)、人民銀行、財(cái)政部、國(guó)務(wù)院國(guó)資委及各地區(qū)按職責(zé)分工負(fù)責(zé)，完成時(shí)間：持續(xù)推進(jìn)）
四、做好組織協(xié)調(diào)和服務(wù)監(jiān)督
（二十）持續(xù)深入開(kāi)展政策解讀。在全國(guó)范圍組織降低企業(yè)杠桿率、市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股政策宣講與項(xiàng)目對(duì)接會(huì)，推動(dòng)地方政府、市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股實(shí)施機(jī)構(gòu)、企業(yè)等相關(guān)主體，通過(guò)法律法規(guī)和政策方針解讀、具體案例剖析、潛在項(xiàng)目推介等形式，面對(duì)面解決疑難問(wèn)題，提高各相關(guān)主體對(duì)降低企業(yè)杠桿率、市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股工作的認(rèn)識(shí)水平和工作能力。（國(guó)家發(fā)展改革委、人民銀行、財(cái)政部、銀保監(jiān)會(huì)等積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率工作部際聯(lián)席會(huì)議成員單位及各地區(qū)按職責(zé)分工負(fù)責(zé)，完成時(shí)間：2019 年底前）
（二十一）建立市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股項(xiàng)目評(píng)估檢查機(jī)制。加強(qiáng)市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股全過(guò)程監(jiān)管。定期就市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股項(xiàng)目在降低企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率、改善公司治理、完善現(xiàn)代企業(yè)制度等方面落實(shí)情況進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)調(diào)研、評(píng)估和監(jiān)督檢查，防止借債轉(zhuǎn)股名義掩蓋不良債權(quán)，粉飾資產(chǎn)負(fù)債表，確保業(yè)務(wù)流程合法合規(guī)。（國(guó)家發(fā)展改革委、人民銀行、財(cái)政部、銀保監(jiān)會(huì)等部際聯(lián)席會(huì)議成員單位及各地區(qū)按職責(zé)分工負(fù)責(zé)，完成時(shí)間：持續(xù)推進(jìn)）