國家金融監(jiān)督管理總局辦公廳

國家金融監(jiān)督管理總局辦公廳關(guān)于開展保險資金投資黃金業(yè)務試點的通知

金辦發(fā)〔2025〕7號



各試點保險公司：

為拓寬保險資金運用渠道，優(yōu)化保險資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)，推動保險公司提升資產(chǎn)負債管理水平，金融監(jiān)管總局決定開展保險資金投資黃金業(yè)務試點�，F(xiàn)就有關(guān)事宜通知如下：

一、試點主要內(nèi)容

自本通知發(fā)布之日起，試點保險公司可以中長期資產(chǎn)配置為目的，開展投資黃金業(yè)務試點。

（一）試點投資黃金范圍。在上海黃金交易所主板上市或交易的黃金現(xiàn)貨實盤合約、黃金現(xiàn)貨延期交收合約、上海金集中定價合約、黃金詢價即期合約、黃金詢價掉期合約和黃金租借業(yè)務。

（二）試點參與主體。中國人民財產(chǎn)保險股份有限公司、中國人壽保險股份有限公司、太平人壽保險有限公司、中國出口信用保險公司、中國平安財產(chǎn)保險股份有限公司、中國平安人壽保險股份有限公司、中國太平洋財產(chǎn)保險股份有限公司、中國太平洋人壽保險股份有限公司、泰康人壽保險有限責任公司、新華人壽保險股份有限公司。

二、試點投資要求

（一）嚴格決策審批程序。試點保險公司投資黃金應當經(jīng)董事會審議通過，并建立職責明確、授權(quán)清晰的決策授權(quán)機制，根據(jù)資產(chǎn)配置和風險管理要求，制定合理的黃金配置和投資策略。

（二）配備合格崗位人員。試點保險公司投資黃金應當設置投資研究、交易交割、風控合規(guī)、清算核算等崗位，做到前、中、后臺人員及職責嚴格分離。試點保險公司應當配備與黃金投資業(yè)務規(guī)模相適應的人員，其中，投資研究、交易交割崗位應當配備至少2名通過全國黃金交易從業(yè)水平考試的人員，風控合規(guī)、清算核算等崗位應當配備至少1名通過全國黃金交易從業(yè)水平考試的人員。

（三）建立投資管理制度。試點保險公司應當建立黃金投資管理制度，包括但不限于授權(quán)管理、投資決策、研究分析、交易交割、清算核算、信息系統(tǒng)、內(nèi)部控制、風險管理、關(guān)聯(lián)交易等。

（四）完善信息管理系統(tǒng)。試點保險公司通過成為上海黃金交易所會員開展黃金投資的，應當建立滿足上海黃金交易所技術(shù)運營規(guī)范要求的信息技術(shù)系統(tǒng)，通過商業(yè)銀行代理席位開展黃金投資的，應當做好與商業(yè)銀行的系統(tǒng)與賬戶的對接工作，滿足投資交易、會計核算和風險管理需要。

（五）堅持審慎投資理念。試點保險公司投資黃金應當靈活運用大宗交易、詢價交易、競價交易等方式分期分批建倉，避免因異常交易行為對市場造成沖擊。試點保險公司投資黃金應當使用貨幣資金，不得辦理黃金實物的出、入庫業(yè)務。

（六）試點保險公司投資黃金現(xiàn)貨延期交收合約，應當以風險管理或資產(chǎn)配置為目的，合理把控業(yè)務規(guī)模，禁止用于投機套利。

（七）試點保險公司投資黃金詢價即期和掉期合約，交易對手應當限于金融機構(gòu)，并做好授信額度管理，切實防范信用風險。試點保險公司應當嚴格控制掉期業(yè)務融資規(guī)模，融入資金禁止投資高風險和流動性差的資產(chǎn)，掉期業(yè)務遠端的空頭凈敞口在任一時點應低于保險公司持有的黃金現(xiàn)貨資產(chǎn)。

（八）試點保險公司開展黃金租借業(yè)務，交易對手應當限于金融機構(gòu)，并合理控制交易對手集中度，單一交易對手租借規(guī)模不得超過試點保險公司持有黃金現(xiàn)貨合約的20%。

（九）試點保險公司應當嚴格執(zhí)行投資比例要求，投資黃金賬面余額合計不超過本公司上季末總資產(chǎn)的1%。試點保險公司投資比例計算應當全面、真實地反映投資情況，黃金現(xiàn)貨延期交收合約以該業(yè)務黃金現(xiàn)貨合約市值為統(tǒng)計口徑，黃金詢價掉期合約以該業(yè)務黃金持倉凈敞口為統(tǒng)計口徑，且單邊的存續(xù)規(guī)模不超過本公司上季末總資產(chǎn)的1%。試點保險公司借出黃金規(guī)模應納入投資比例管理。

（十）試點保險公司投資黃金應當加強操作風險管理，健全操作風險管理制度，完善風險管理流程，建立交易前分級審批、交易執(zhí)行雙人復核和突發(fā)事件應急處理機制。

三、監(jiān)督管理

（一）建立定期報告機制。試點保險公司應當于每季度結(jié)束后5個工作日內(nèi)向金融監(jiān)管總局報送試點業(yè)務開展情況的報告。

（二）建立臨時報告機制。試點期間出現(xiàn)不符合本通知要求情形或發(fā)生相關(guān)重大風險事件的，試點保險公司應當在10個工作日內(nèi)向金融監(jiān)管總局報告，在符合試點要求前不得新增黃金投資。

（三）金融監(jiān)管總局依法對試點保險公司投資黃金業(yè)務進行監(jiān)督管理，對于違反試點要求或其他相關(guān)監(jiān)管規(guī)定的，責令其限期改正，情節(jié)嚴重的取消其試點資格。


國家金融監(jiān)督管理總局辦公廳

2025年1月22日