[ 張鳴 ]——(2015-3-18) / 已閱10505次
[摘要] 家族辦公室作為實(shí)現(xiàn)家族永續(xù)、財(cái)富保護(hù)和傳承的制度工具，被世界公認(rèn)為是實(shí)現(xiàn)家業(yè)長(zhǎng)青的最佳途徑和最優(yōu)選擇。而在國(guó)內(nèi)，家族辦公室至今還是個(gè)比較陌生的概念，尚未形成具有中國(guó)特色的完整、穩(wěn)定和統(tǒng)一的定義，業(yè)務(wù)模式和操作流程正在摸索探索和完善的過(guò)程中，為此，本文試從財(cái)富管理和傳承的角度對(duì)家族辦公室在家族財(cái)富打理中的作用做些粗淺地探討，以期能對(duì)我國(guó)家族辦公室建設(shè)起到積極作用。
[關(guān)鍵詞] 家族辦公室 財(cái)富管理 股權(quán)治理 家族信托
正如孟子在其《離婁章句下》中所云：“君子之澤，五世而斬”，在古人看來(lái)，無(wú)論祖輩開創(chuàng)的事業(yè)如何輝煌，在經(jīng)過(guò)數(shù)代動(dòng)蕩和流失之后其積累的家業(yè)也就消耗殆盡了。近代以來(lái)，如何能夠打破“富不過(guò)三代”的魔咒，實(shí)現(xiàn)家族永續(xù)、基業(yè)長(zhǎng)青也曾經(jīng)一度困擾世界各大財(cái)閥。隨著歷史的發(fā)展，家族辦公室（Family Office）以其“家族全能管家”的卓越管控能力，與家族共同演繹榮耀輝煌的獨(dú)特地位，成為實(shí)現(xiàn)家業(yè)長(zhǎng)青的最佳途徑和最優(yōu)選擇。家族辦公室自19世紀(jì)創(chuàng)立以來(lái)，在經(jīng)過(guò)百年的實(shí)踐、積累和完善之后，被全球公認(rèn)為是實(shí)現(xiàn)家族基業(yè)管理、保護(hù)和傳承最重要的制度工具，而眾多世人耳熟能詳?shù)闹易迦缏蹇朔评占易�、肯尼迪家族、�?ài)馬仕家族等都是通過(guò)家族辦公室成就了家業(yè)永續(xù)發(fā)展和財(cái)富代代傳承的不朽經(jīng)典。概括起來(lái)國(guó)際上比較成熟的家族辦公室職能主要圍繞處理金融資本、家族資本、人力資本和社會(huì)資本這四大方面展開。但在國(guó)內(nèi)，家族辦公室無(wú)論是理論上還是實(shí)務(wù)中均處于起步階段，理論依據(jù)、業(yè)務(wù)模式和操作流程正在摸索探索和完善的過(guò)程中，為此，本文試對(duì)家族辦公室的作用做些粗淺地探討，以期能對(duì)我國(guó)家族辦公室建設(shè)起到積極作用。
一、什么是家族辦公室
家族辦公室至今在國(guó)內(nèi)還是個(gè)比較陌生的概念，其作為典型的舶來(lái)品在被國(guó)內(nèi)引入基本理念并本土化實(shí)踐過(guò)程中尚未形成具有中國(guó)特色的完整、穩(wěn)定和統(tǒng)一的定義。與此相對(duì)，家族辦公室在歐美國(guó)家經(jīng)過(guò)百年以上的發(fā)展歷程，已形成系統(tǒng)的概念和完整的內(nèi)涵和外延。為便于理解，參考家族辦公室運(yùn)作比較成熟的歐美國(guó)家的定義后，對(duì)家族辦公室可以理解為：專為高凈值資產(chǎn)家族提供全方位的個(gè)性化家庭事務(wù)、資產(chǎn)管理和財(cái)富傳承服務(wù)，以使家族各方面的資本長(zhǎng)期發(fā)展符合預(yù)期，使積累的財(cái)富能夠順利實(shí)現(xiàn)跨代傳承和保值增值的專業(yè)團(tuán)隊(duì)組織。美國(guó)石油大王洛克菲勒（John D. Rockefeller）在 19世紀(jì)設(shè)立了世界上最早的真正意義的專門管理自己家族財(cái)富的家族辦公室，而時(shí)至今日該機(jī)構(gòu)已經(jīng)服務(wù)家族成員超過(guò)六代，成為家族管理和財(cái)富傳承的不朽經(jīng)典。家族辦公室經(jīng)過(guò)百年發(fā)展現(xiàn)已成為處理家族事務(wù)和財(cái)富傳承的“全能管家”，與其他第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)相比，家族辦公室有以下的優(yōu)勢(shì)和特點(diǎn)。
1、家族辦公室通過(guò)整合家族事務(wù)處理團(tuán)隊(duì)、資產(chǎn)管理團(tuán)隊(duì)和財(cái)富傳承團(tuán)隊(duì)的資源，使各團(tuán)隊(duì)協(xié)同工作，更加高效的發(fā)揮專業(yè)能力。與私人銀行等金融理財(cái)機(jī)構(gòu)主要配備理財(cái)人員不同的是，家族辦公室的組成人員來(lái)自教育、移民、稅務(wù)、法律、會(huì)計(jì)、職業(yè)經(jīng)理、投資規(guī)劃、信托、證券、保險(xiǎn)、基金、銀行等領(lǐng)域的專業(yè)人才，家族辦公室作為資源配置的基礎(chǔ)平臺(tái)，通過(guò)建立科學(xué)的運(yùn)營(yíng)組織結(jié)構(gòu)，整合各團(tuán)隊(duì)之間的資源，更加高效的利用資源和發(fā)展壯大，及時(shí)有效的分享信息和經(jīng)驗(yàn)，使辦公室成員之間能夠更好地借助彼此的專業(yè)能力發(fā)揮自身作用。通過(guò)各領(lǐng)域的專業(yè)人士分工合作，全面而高效的處理家族教育、家族管理、移民計(jì)劃、稅務(wù)規(guī)劃、投資管理、金融運(yùn)作、慈善捐贈(zèng)、財(cái)產(chǎn)信托和各種法律事務(wù)，確保家族基業(yè)長(zhǎng)青和財(cái)富的永續(xù)傳承。
2、家族辦公室可以為客戶提供更加多層次、多元化的資產(chǎn)配置投資服務(wù)。雖然傳統(tǒng)的金融理財(cái)機(jī)構(gòu)在理財(cái)方面確實(shí)具備專業(yè)優(yōu)勢(shì)，但是我們同時(shí)看到其優(yōu)勢(shì)大多集中在金融領(lǐng)域，，而且從世界各國(guó)法律來(lái)看，普遍對(duì)于金融理財(cái)機(jī)構(gòu)的理財(cái)范圍和投資種類有著嚴(yán)格而明確的限制，受限于各國(guó)法律規(guī)定，金融機(jī)構(gòu)的理財(cái)自由度、品種和范圍受到約束，不能在第一時(shí)間進(jìn)入社會(huì)新興的有投資價(jià)值的領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)增值，同時(shí)資金高度聚集在金融領(lǐng)域使得資本抗風(fēng)險(xiǎn)能力明顯下降，無(wú)法發(fā)揮分散投資的風(fēng)險(xiǎn)緩釋效果，一旦發(fā)生系統(tǒng)性的金融危險(xiǎn)，將直接威脅資金安全。所以傳統(tǒng)的理財(cái)模式已經(jīng)不能滿足高凈值家族個(gè)性化、全方位的投資需要。而家族辦公室則無(wú)此限制，投資范圍和方式非常靈活，既可以投資到銀行、保險(xiǎn)、證券、信托、藝術(shù)品和古玩等領(lǐng)域，也可以直接投資實(shí)業(yè)，既可以投資本國(guó)又可以投資國(guó)外，能夠按照家族喜好和利益格局高度個(gè)性化的設(shè)計(jì)投資產(chǎn)品組合，確保資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)最低收益最大。
3、家族辦公室提供給客戶的個(gè)性化服務(wù)更加全面和深入。與私人銀行等理財(cái)機(jī)構(gòu)所不同的是，家族辦公室不是純粹以個(gè)人或家庭理財(cái)為宗旨，而是基于家族基業(yè)永續(xù)的立場(chǎng)，其服務(wù)范圍也不僅只是解決錢的問(wèn)題，而是涵蓋了其所衍生的家庭生活、人際關(guān)系各個(gè)方面，因此它對(duì)于客戶生活的介入程度遠(yuǎn)高于私人銀行，堪稱家族的真正管家。家族辦公室除了資產(chǎn)保值增值服務(wù)外，還可以為家族提供量身定制的管家式社交、生活服務(wù)，在家族辦公室中匯聚了社會(huì)生產(chǎn)、生活各個(gè)領(lǐng)域的頂級(jí)專家，憑借各自的專業(yè)能力和豐富的經(jīng)驗(yàn)，他們可以提供家族成員全方位的私人訂制服務(wù)，家族辦公室可承擔(dān)部分旅行與婚喪嫁娶等組織籌辦責(zé)任，還包括檔案管理、禮賓服務(wù)、管家服務(wù)、子女教育、安保服務(wù)等家族日常事務(wù)，建立從教育、生活、社交、管家、醫(yī)療、工作等一條龍的服務(wù)。例如家族成員的教育、企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和繼承、家族成員的資產(chǎn)分配、慈善基金會(huì)的設(shè)立和整個(gè)家族內(nèi)部衍生的各項(xiàng)事務(wù)的處理等，這是其他理財(cái)機(jī)構(gòu)所不能提供的。
4、家族辦公室作為家族利益的守護(hù)者，扮演家族“守門人”（Gate keeper）的角色，可以最大程度的保守家族秘密和個(gè)人隱私。古老的諺語(yǔ)告訴我們：“目的決定信用”，私人銀行等理財(cái)機(jī)構(gòu)其商業(yè)主體的性質(zhì)決定了其理財(cái)運(yùn)作的根本目的是要追求自身利益的最大化，即通過(guò)私人理財(cái)服務(wù)在為客戶提供財(cái)產(chǎn)增值的同時(shí)實(shí)現(xiàn)自身收益，現(xiàn)實(shí)中，不斷向客戶推介各種種類繁多的理財(cái)計(jì)劃就是例證，所以即使擁有專業(yè)而細(xì)致的私人服務(wù)也無(wú)法杜絕道德風(fēng)險(xiǎn)和利益沖突的負(fù)面影響，尤其是面對(duì)具有商業(yè)價(jià)值的家族信息和個(gè)人隱私是否能夠秉承職業(yè)道德做到守口如瓶還需要進(jìn)一步觀察。與之不同的是，家族辦公室設(shè)立的根本目的是全方位的為家族永續(xù)和財(cái)富傳承提供服務(wù)，其肩負(fù)著維護(hù)家族利益確保家族基業(yè)長(zhǎng)青和實(shí)現(xiàn)家族傳承的使命，家族辦公室作為家族利益的守護(hù)者，以家族繁榮昌盛永續(xù)傳承為己任，與家族共榮辱和利益的一致性使得家族辦公室對(duì)所涉及的家族信息和隱私可以確保安全無(wú)虞。
5、家族辦公室的核心目的不僅僅是眼前的財(cái)富保值和增值，更加注重未來(lái)家族基業(yè)和財(cái)富的傳承。由于目的不同，私人銀行等理財(cái)機(jī)構(gòu)的利益基點(diǎn)和關(guān)注焦點(diǎn)僅僅是財(cái)富增值，是以如何盡快將管理的客戶財(cái)富迅速增值從而獲取管理費(fèi)為目的，其并不關(guān)心或者說(shuō)并不擅長(zhǎng)家族長(zhǎng)遠(yuǎn)和整體的基業(yè)發(fā)展和財(cái)富規(guī)劃傳承。而家族辦公室作為家族自己組建的內(nèi)部機(jī)構(gòu)，就是以傳承家族精神、家族價(jià)值和家族榮譽(yù)為己任，其核心任務(wù)是如何完成家族的價(jià)值觀代代相傳，而不僅僅是錢財(cái)繼承，其所服務(wù)的對(duì)象也并非家族中的一代人或某一個(gè)人，也并不在意資產(chǎn)的短期快速增值，其工作重心是對(duì)未來(lái)家族財(cái)富的科學(xué)規(guī)劃和合理傳承，使得家族積累下來(lái)的財(cái)富、榮耀和精神價(jià)值可以代代傳遞而不會(huì)因?yàn)閭�(gè)體的差異原因消耗殆盡。如美國(guó)的洛克菲勒家族辦公室已經(jīng)存在超過(guò)上百年，服務(wù)歷經(jīng)六代家族成員依然在發(fā)揮作用，成為家族辦公室歷史上的不朽經(jīng)典。
6、法律服務(wù)貫穿家族辦公室所有活動(dòng)領(lǐng)域。法律的作用是平衡各方的利益，預(yù)測(cè)行為的結(jié)果，提供訴求救濟(jì)渠道，法對(duì)社會(huì)生活的價(jià)值決定了家族辦公室的工作評(píng)價(jià)最終都需要回歸到合法性這個(gè)原點(diǎn)上。法律服務(wù)部分作為家族辦公室的重要組成貫穿于家族辦公室的所有工作，其在辦公室內(nèi)部可以明確各成員的分工和責(zé)任，為其他工作提供合法性確認(rèn)和結(jié)果評(píng)估，而在家族辦公室外部使用法律手段維護(hù)家族利益是法律服務(wù)的應(yīng)有之意。通過(guò)包括公證、律師等的專業(yè)法律服務(wù)，對(duì)于家族辦公室的各項(xiàng)議案和活動(dòng)、家族行為，由專業(yè)的法律人士充分評(píng)估和揭示可能存在法律風(fēng)險(xiǎn)和后果，實(shí)現(xiàn)事實(shí)確認(rèn)和證明增信，通過(guò)設(shè)計(jì)科學(xué)合理的預(yù)防和應(yīng)對(duì)方案，使得家族辦公室的各項(xiàng)活動(dòng)都能符合法律并以最優(yōu)的模式運(yùn)轉(zhuǎn)和收益。
可以說(shuō)家族辦公室作為家族利益守護(hù)和財(cái)富傳承的最高組織形態(tài)，在家族中處于距離家族成員最近的核心圈中，在家族決策中扮演了核心幕僚的作用。家族辦公室是家族內(nèi)外事務(wù)治理的中樞，完全站在家族的立場(chǎng)上有效的管理家族多種需求，從金融資本的保值增值，到家族資本的悉心守護(hù)，從人力資本的傳承規(guī)劃，到社會(huì)資本的構(gòu)建維系。家族辦公室正以其獨(dú)特的作用幫助家族在沒(méi)有利益沖突的安全環(huán)境中更好地完成財(cái)富管理目標(biāo)、實(shí)現(xiàn)家族管理和傳承、守護(hù)家族的理念和夢(mèng)想。
二、家族辦公室在國(guó)內(nèi)發(fā)展中面臨的問(wèn)題
從社會(huì)發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，在經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展、社會(huì)資產(chǎn)全面膨脹的今天，財(cái)富創(chuàng)造和傳承的歷史車輪不可逆轉(zhuǎn)，從世界經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，當(dāng)人均GDP超過(guò)三千美元就開始有財(cái)富管理概念，中國(guó)目前人均GDP已達(dá)到四千美元，財(cái)富管理意識(shí)已漸入人心，家族辦公室在未來(lái)大有可為。但不可忽視的是，家族辦公室在本土化的過(guò)程中面臨以下問(wèn)題。
1、國(guó)內(nèi)高凈值人群的形成及其創(chuàng)造財(cái)富的時(shí)間并不長(zhǎng)，對(duì)從創(chuàng)造財(cái)富到守護(hù)財(cái)富的歷史必然性和差異性還沒(méi)有全面而深刻的認(rèn)識(shí)。與歐美家族財(cái)富經(jīng)過(guò)百年以上數(shù)代人的積累和傳承的情況不同，國(guó)內(nèi)改革開放也不過(guò)30多年，財(cái)富的積累在短暫的數(shù)十年內(nèi)迅速完成，而且中國(guó)版的造富運(yùn)動(dòng)至今尚無(wú)趨緩的跡象，轟轟烈烈的財(cái)富創(chuàng)造過(guò)程還在繼續(xù)，對(duì)于財(cái)富積累的態(tài)度還遠(yuǎn)沒(méi)有形成理性的歷史認(rèn)知，對(duì)于財(cái)富傳承規(guī)劃也還沒(méi)有形成習(xí)慣，在普遍忙著迅速積累財(cái)富的社會(huì)大背景下，對(duì)管理財(cái)富以及規(guī)劃傳承還找不到真切的感覺(jué)，對(duì)于家族辦公室在基業(yè)傳承和財(cái)富規(guī)劃中的核心價(jià)值和起到的作用還沒(méi)有深刻感性或理性認(rèn)識(shí)。
2、由于文化、宗教背景、生活環(huán)境的不同，中國(guó)富人和西方富人在財(cái)富觀念上有著很大的不同。西方的歷史和傳統(tǒng)使人們把公開追求財(cái)富視為個(gè)人美德，金錢至上的觀念和文化傳統(tǒng)使得人們理直氣壯地去創(chuàng)造和追求財(cái)富，并且將所創(chuàng)造的財(cái)富看作是社會(huì)財(cái)富的組成部分而不僅僅只是個(gè)人的私有財(cái)產(chǎn)。而與之不同的是，中國(guó)幾千年封建王朝的影響和小農(nóng)經(jīng)濟(jì)的特色使得社會(huì)文化導(dǎo)向?qū)ω?cái)富的熱情是淡漠的，對(duì)于能迅速聚集財(cái)富的活動(dòng)是壓制的，商人也從來(lái)都是反面的形象，社會(huì)財(cái)富創(chuàng)造和管理傳承缺少文化背景和社會(huì)傳統(tǒng)土壤。在這種文化背景下，國(guó)人不習(xí)慣公開追求財(cái)富，社會(huì)也不會(huì)將創(chuàng)造財(cái)富與社會(huì)美德聯(lián)系起來(lái)，更不會(huì)因創(chuàng)造財(cái)富成為人們稱頌和社會(huì)褒獎(jiǎng)的對(duì)象，觀念上的自我約束和負(fù)面評(píng)價(jià)導(dǎo)致對(duì)于財(cái)富的追求遮遮掩掩，社會(huì)整體評(píng)價(jià)也并不積極。
3、我國(guó)封建社會(huì)的農(nóng)耕歷史使得“財(cái)不外漏”的觀念和自己掌控財(cái)產(chǎn)的社會(huì)傳統(tǒng)根深蒂固，假他人之手管理及傳承財(cái)產(chǎn)很難接受。在西方世界中，深厚的財(cái)富管理文化傳統(tǒng)使西方人對(duì)于財(cái)富創(chuàng)造和財(cái)富管理很自然地認(rèn)為是兩件完全不同的事情，在創(chuàng)造財(cái)富的同時(shí)聘請(qǐng)專業(yè)人士管理自己的財(cái)富是再自然不過(guò)的事情。而在中國(guó)社會(huì)，自古延續(xù)下來(lái)的“小農(nóng)情節(jié)”使國(guó)人對(duì)私有財(cái)產(chǎn)個(gè)人管控的意識(shí)根深蒂固，在缺少信托傳統(tǒng)和義務(wù)的社會(huì)背景下，普遍對(duì)讓外人管理自己的財(cái)富存在著天然的信任障礙和抵觸情緒，而且自古我國(guó)的財(cái)富觀就是將創(chuàng)造財(cái)富和管理財(cái)富混為一談，認(rèn)為最好的管理財(cái)富方式就是繼續(xù)創(chuàng)造更多的財(cái)富。在大資管時(shí)代悄然而至的當(dāng)下，中國(guó)的財(cái)富創(chuàng)造者們卻大多還積極參與企業(yè)管理和直接的財(cái)富創(chuàng)造，憑借個(gè)人意志和判斷駕馭企業(yè)，對(duì)于家族辦公室以及以家族永續(xù)和財(cái)富傳承為目的的財(cái)富管理方式還缺少深入的了解。
4、社會(huì)誠(chéng)信體制不健全，法制建設(shè)不完善，道德力量羸弱不堪，從業(yè)人員職業(yè)操守缺失。隨著我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的跨越式發(fā)展，長(zhǎng)期受壓抑的消費(fèi)欲望在金錢價(jià)值觀的作用下瞬間爆發(fā)并迅速膨脹，在這種情況下，很多人常常不顧道德甚至法律約束而采取各種非法方式和手段謀求自身收益，而法律體制和信用體系客觀上不完善、不健全，相關(guān)的配套法規(guī)如信托財(cái)產(chǎn)登記制度、遺產(chǎn)稅、交易稅等不完善或缺失，影響著家族辦公室在國(guó)內(nèi)的發(fā)展。同時(shí)，由于社會(huì)道德風(fēng)險(xiǎn)未能有效規(guī)制和緩釋，信用違約事件的懲罰機(jī)制還遠(yuǎn)沒(méi)有完善，從業(yè)人員的信托義務(wù)觀念還沒(méi)有深入人心，職業(yè)操守還有待強(qiáng)化。所以，對(duì)于高凈值人群而言，作為成功人士，其更加熟知社會(huì)現(xiàn)狀、深諳游戲規(guī)則，要讓他們將打拼多年的巨額財(cái)富交給“陌生人”去長(zhǎng)期打理和傳承，在當(dāng)前的法制條件和社會(huì)習(xí)慣下確實(shí)存在觀念顧慮和現(xiàn)實(shí)擔(dān)憂，如果不能拿出足以讓人信服的安全方式和周密計(jì)劃，很難在短時(shí)間內(nèi)吸引市場(chǎng)注意。
三、家族辦公室的未來(lái)展望
雖然存在上述對(duì)于家族辦公室發(fā)展不利的因素，但是中國(guó)家族企業(yè)主正大規(guī)模步入退休階段，預(yù)計(jì)未來(lái)5至10年將迎來(lái)歷史上規(guī)模最大的一次家族企業(yè)接班浪潮，面對(duì)當(dāng)今競(jìng)爭(zhēng)極其激烈的商業(yè)環(huán)境，以及財(cái)富生態(tài)系統(tǒng)日益復(fù)雜，國(guó)內(nèi)家族企業(yè)都需要應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)，包括繼任、治理、對(duì)于商業(yè)戰(zhàn)略的代際分歧、建立家族職業(yè)精神、傳承家族文化和價(jià)值觀等，而這些正是家族辦公室的專長(zhǎng)，家族辦公室從家族需求出發(fā)，高效整合和利用金融、家族、人力和社會(huì)資源，從全局和長(zhǎng)遠(yuǎn)角度為家族事務(wù)提供解決方案。與此同時(shí)，伴隨著財(cái)富管理逐漸成為社會(huì)普遍意識(shí)，配套的法制建設(shè)和誠(chéng)信體系日趨完善，如何有效管理自己的財(cái)富，在保值增值同時(shí)完成財(cái)富的傳承必將成為國(guó)內(nèi)高凈值人群關(guān)注的焦點(diǎn)，家族辦公室必然迎來(lái)繁榮發(fā)展。本文僅從財(cái)富管理和傳承的角度對(duì)家族辦公室的作用做些粗淺的探討。具體來(lái)說(shuō)，
第一、提供家族企業(yè)股權(quán)治理的解決方案。家族企業(yè)是家族財(cái)富累積的最重要平臺(tái)，也是家族安身立命的原點(diǎn)，所以，家族企業(yè)的健康穩(wěn)定持續(xù)發(fā)展對(duì)家族來(lái)說(shuō)至關(guān)重要。在家族企業(yè)中，家族成員作為企業(yè)創(chuàng)始者，擁有絕對(duì)多的企業(yè)股權(quán)，造成了家族所有權(quán)與企業(yè)經(jīng)營(yíng)權(quán)兩大系統(tǒng)高度重合，企業(yè)內(nèi)部治理機(jī)制的核心也演變成以親緣為紐帶的家族成員之間的權(quán)力分配與制衡，使得整個(gè)企業(yè)治理帶有濃厚親緣色彩。而在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，這種企業(yè)治理結(jié)構(gòu)存在許多先天的缺陷，并不利于企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，主要表現(xiàn)為：
1、內(nèi)部運(yùn)轉(zhuǎn)對(duì)外封閉，企業(yè)透明度低，對(duì)外溝通不靈信息揭示不及時(shí)，很難吸引外部積極力量幫扶，不利于企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大。
2、家長(zhǎng)式的組織結(jié)構(gòu)使得企業(yè)決策時(shí)容易形成“一言堂”，缺乏必要的制衡與約束機(jī)制。
3、企業(yè)管理重親緣關(guān)系而不是能力優(yōu)先，外部人才很難真正觸及企業(yè)核心管理權(quán)力。
4、集中的家族股權(quán)會(huì)左右股東大會(huì)，家族利益至上會(huì)產(chǎn)生對(duì)小股東的利益侵害行為。
5、企業(yè)接班人的選擇標(biāo)準(zhǔn)是唯親不唯賢，以親緣遠(yuǎn)近為依據(jù)而忽視工作能力，處理不當(dāng)會(huì)造成企業(yè)動(dòng)蕩和衰退。
6、家族成員持股比例過(guò)高，容易造成家族內(nèi)財(cái)產(chǎn)繼承和人際關(guān)系的爭(zhēng)端，內(nèi)耗不斷最終將造成企業(yè)動(dòng)蕩。
現(xiàn)實(shí)中，無(wú)數(shù)的事例告訴我們，家族企業(yè)為了防止股權(quán)分散失去企業(yè)控制權(quán)，以家族成員在企業(yè)的整體持股比例為第一要?jiǎng)?wù)，而忽視了每位家族成員的個(gè)人持股比例和個(gè)人經(jīng)營(yíng)訴求，導(dǎo)致了決策過(guò)程中責(zé)、權(quán)、利含混不清，管理決策效率及質(zhì)量很難保證，最終因家族股東經(jīng)營(yíng)理念諸多沖突，影響到了企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)。所以，家族企業(yè)要想持續(xù)健康穩(wěn)定的發(fā)展，建立規(guī)范的現(xiàn)代公司治理模式是必然趨勢(shì)。
家族辦公室作為企業(yè)股權(quán)治理的專業(yè)團(tuán)隊(duì)，通過(guò)對(duì)公司股權(quán)結(jié)構(gòu)進(jìn)行重構(gòu)，引入控股性質(zhì)的家族信托機(jī)制，在確保家族控股企業(yè)的基礎(chǔ)之上，由信托公司作為企業(yè)股東集中行使家族股權(quán)，而家族成員不再持有公司股權(quán)，而通過(guò)信托安排作為信托受益人享受信托利益，如此一來(lái)，通過(guò)公司股權(quán)重構(gòu)和引入信托持股機(jī)制，實(shí)現(xiàn)公司所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離，將家族股權(quán)轉(zhuǎn)變成為家族信托受益權(quán)，保證企業(yè)創(chuàng)造的財(cái)富依然可以流轉(zhuǎn)至整個(gè)家族。同時(shí)，對(duì)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)權(quán)通過(guò)引入職業(yè)經(jīng)理人的方式來(lái)掌管，職業(yè)經(jīng)理人可以按照現(xiàn)代企業(yè)管理方法及企業(yè)現(xiàn)狀，量身設(shè)定科學(xué)的企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理層的責(zé)權(quán)，建立起適應(yīng)市場(chǎng)的企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策體系，利用專業(yè)能力和職業(yè)經(jīng)驗(yàn)管理企業(yè)，從而降低企業(yè)重大決策失誤的可能性。同時(shí)，可以利用信托持股機(jī)制來(lái)實(shí)施員工股權(quán)激勵(lì)安排，將所有員工的利益與公司利益緊密地聯(lián)系在一起，構(gòu)筑利益共同體，充分發(fā)揮管理層和普通員工的工作積極性和創(chuàng)造性，實(shí)現(xiàn)公司人員穩(wěn)定和高效運(yùn)轉(zhuǎn)。
第二、提供家族傳承信托服務(wù)。所謂家族傳承信托是以家族財(cái)富管理、傳承和保護(hù)為宗旨，包括資產(chǎn)管理、財(cái)富轉(zhuǎn)移、遺產(chǎn)規(guī)劃、稅務(wù)策劃、子女教育、家族管理、慈善事業(yè)等多方面的服務(wù)。在國(guó)外，家族信托是對(duì)家族財(cái)富進(jìn)行長(zhǎng)期規(guī)劃和風(fēng)險(xiǎn)隔離的有效工具，尤其是為家族實(shí)現(xiàn)有效、平穩(wěn)和便捷的家族股權(quán)轉(zhuǎn)移、管理和財(cái)產(chǎn)的跨代傳承提供平臺(tái)。同時(shí)，家族信托也是解決經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、子女過(guò)度消費(fèi)和婚姻變動(dòng)等問(wèn)題的最有方式。遺憾的是，我國(guó)信托領(lǐng)域立法的滯后很大程度上制約了家族信托的發(fā)揮。我國(guó)《信托法》和《信托公司管理辦法》對(duì)營(yíng)業(yè)信托受托人資格限定為信托公司，極大地限制了受托人的選擇范圍，不利于家族辦公室的信托計(jì)劃安排，而考察全世界信托制度較為成熟和發(fā)達(dá)的國(guó)家，對(duì)于信托受托人的資格規(guī)定是比較寬松的，重信托特征而非信托資格。另一方面，開展家族信托相關(guān)的信托配套制度仍然不夠完善，信托財(cái)產(chǎn)的登記、轉(zhuǎn)移等配套制度有名無(wú)實(shí)，嚴(yán)重影響信托靈活性和經(jīng)濟(jì)價(jià)值體現(xiàn)，導(dǎo)致目前主要為資金信托業(yè)務(wù)，且很多投資領(lǐng)域也受到限制，這為開展家族信托帶來(lái)了不小的障礙。
值得欣慰的是，監(jiān)管層已經(jīng)注意到實(shí)踐中的問(wèn)題，《中國(guó)銀監(jiān)會(huì)辦公廳關(guān)于信托公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的指導(dǎo)意見(jiàn)》中指出：“探索家族財(cái)富管理，為客戶量身定制資產(chǎn)管理方案”，可見(jiàn)，運(yùn)用信托機(jī)制管理家族財(cái)產(chǎn)已經(jīng)獲得監(jiān)管層的首肯。而從目前國(guó)內(nèi)已推出的家族信托業(yè)務(wù)類型上看，主要有以下幾類：1、運(yùn)用信托多層次的投資理財(cái)功能，提供財(cái)富的保值和增值服務(wù)；2、提供財(cái)產(chǎn)的代際傳承服務(wù)，運(yùn)用遺囑信托、子女信托等形式隔離風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)財(cái)富的定向傳遞；3、提供公益信托服務(wù)，履行社會(huì)責(zé)任，回饋社會(huì)，實(shí)現(xiàn)家族精神或是宗教信仰；4、提供財(cái)富保護(hù)，資產(chǎn)配置、稅收籌劃、財(cái)產(chǎn)隔離和財(cái)產(chǎn)規(guī)劃服務(wù)。
但是，我國(guó)家族信托仍處于起步階段，在當(dāng)前資產(chǎn)的保值增值服務(wù)仍然占據(jù)極高比例，而對(duì)資產(chǎn)規(guī)劃、海外投資、企業(yè)海外融資、家族移民和財(cái)富傳承的稅務(wù)規(guī)劃還不夠重視，婚姻資產(chǎn)保全、家族管理、稅務(wù)規(guī)劃、信息保密等功能的實(shí)現(xiàn)仍尚需時(shí)日。伴隨著大資管時(shí)代的來(lái)臨，以及人們財(cái)富增加和財(cái)富傳承意識(shí)的提高，家族辦公室在財(cái)產(chǎn)傳承領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)和作用必將愈發(fā)凸顯，將深刻的變革人們的財(cái)產(chǎn)觀。
與此同時(shí)，我們必須認(rèn)識(shí)到，在家族辦公室的財(cái)富管理過(guò)程中，公證機(jī)制在處理相關(guān)的法律事務(wù)方面有著無(wú)可比擬的優(yōu)勢(shì)，可以提供高效有力的法律保障。公證的法定公信力，最佳證據(jù)效力，遺囑信托、夫妻財(cái)產(chǎn)約定中傳統(tǒng)專業(yè)優(yōu)勢(shì)，證據(jù)收集固定證明效力，強(qiáng)制執(zhí)行效力的司法保障等可以對(duì)家族信托持股、信托持股的員工激勵(lì)安排、遺囑信托、夫妻財(cái)產(chǎn)約定、家族信托投資等方面提供高品質(zhì)的公證證明服務(wù)，確保法律文件所載條款的效力和執(zhí)行效力。同時(shí)，對(duì)于家族辦公室在處理家族信托過(guò)程中的相關(guān)文件、信息收集和證據(jù)均可由公證機(jī)構(gòu)依法證明和固定，成為具有最優(yōu)效力的公證證據(jù)以備不時(shí)之需。當(dāng)然具體的公證安排限于本文性質(zhì)和章節(jié)安排不便展開，另行論述。
四、結(jié)束語(yǔ)
國(guó)內(nèi)的高凈值人群的不斷增長(zhǎng)以及“創(chuàng)一代”們陸續(xù)步入老年的客觀現(xiàn)實(shí)催生高端財(cái)富打理和傳承需求，而家族辦公室作為確保家族基業(yè)永續(xù)的“全能管家”必然受到市場(chǎng)的歡迎。然而，對(duì)家族辦公室而言，財(cái)富管理和傳承是一個(gè)系統(tǒng)工程，不可能一蹴而就，需要一步一個(gè)腳印的培育市場(chǎng)建立美譽(yù)。同時(shí)，利用家族辦公室高效的資源獲取和整合平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，通過(guò)教育、移民、稅務(wù)、法律、會(huì)計(jì)、職業(yè)經(jīng)理、投資規(guī)劃、信托、證券、保險(xiǎn)、基金、銀行等領(lǐng)域的專業(yè)人才的精誠(chéng)合作，將是實(shí)現(xiàn)家族財(cái)富保值增值、財(cái)富代際轉(zhuǎn)移、隔代轉(zhuǎn)移、投資理財(cái)、公益捐贈(zèng)、稅務(wù)規(guī)劃等業(yè)務(wù)的重要保障，不可不慎。通過(guò)大家的共同努力，本文相信作為財(cái)富管理皇冠上明珠的家族辦公室必將成為國(guó)內(nèi)高凈值人群實(shí)現(xiàn)家族傳承、基業(yè)長(zhǎng)青的首選。
