[ 唐青林 ]——(2006-4-9) / 已閱27001次
有限責(zé)任公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓理論及律師實務(wù)
注：
1、本文作者唐青林，中國人民大學(xué)法學(xué)碩士，北京中倫金通律師事務(wù)所律師，主攻公司法。擅長辦理公司法律業(yè)務(wù)，包括公司設(shè)立；公司并購重組；公司合并、分立；公司股權(quán)變更、分割；公司股權(quán)訴訟；股東權(quán)益保護等。聯(lián)系方式：lawyer3721@163.com，13366687472（北京）。
2、本文摘自《新公司法理論與律師實務(wù)》（項先權(quán)博士主編，國家知識產(chǎn)權(quán)局知識產(chǎn)權(quán)出版社，2006年出版）。
股權(quán)作為股東出資形成的一種對公司的控制權(quán)，可以依照法定條件和程序自由轉(zhuǎn)讓。股權(quán)自由轉(zhuǎn)讓制度，是現(xiàn)代公司制度最為成功的表現(xiàn)之一。正是憑著充分而有效的股權(quán)自由轉(zhuǎn)讓制度，新老投資者不斷更替，資本市場不斷拓展，公司運營所需資本源源不斷地得到補充與供應(yīng)，以資本為基礎(chǔ)追求商業(yè)財富增長的現(xiàn)代市場經(jīng)濟才得以充滿生機和活力。但我國舊公司法對有限責(zé)任公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓的規(guī)定，比較簡陋，使得有限責(zé)任公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓實踐中出現(xiàn)了很多無法可依的問題。公司法修改之后，設(shè)專章對有限責(zé)任公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓問題予以了明確規(guī)定，細化了轉(zhuǎn)讓程序，完善了轉(zhuǎn)讓制度，使有限責(zé)任公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓更具可操作性，避免了以往實踐中容易出現(xiàn)的法律漏洞。
一、有限責(zé)任公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓的概念
一般情況下，有限責(zé)任公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓稱之為出資轉(zhuǎn)讓，股份有限公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓稱之為股份轉(zhuǎn)讓，但根據(jù)新公司法的規(guī)定，把有限責(zé)任公司的出資轉(zhuǎn)讓也稱之為股權(quán)轉(zhuǎn)讓。所謂股權(quán)轉(zhuǎn)讓，是指公司股東依法將自己的股份讓渡給他人，使他人成為公司股東的民事法律行為。股權(quán)轉(zhuǎn)讓以后，公司股東發(fā)生變化，在全部轉(zhuǎn)讓出資的情況下，出讓方的原股東地位被受讓方取代，受讓方成為公司的股東。但就公司本身而言，除了因股東變更而發(fā)生若干登記事項的改變外，公司法人資格并沒有任何改變。股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為由于涉及到公司、股東、第三人等眾多法律主體的利害關(guān)系，因此法律對其設(shè)定了嚴格的轉(zhuǎn)讓條件和程序。因此，股權(quán)轉(zhuǎn)讓是一種要式行為，必須嚴格依法進行。
前文已經(jīng)討論，股權(quán)作為股東出資所獲得的對公司的一種控制權(quán)，屬于一種新型的獨立的民事權(quán)利，其具體內(nèi)容非常豐富，兼具支配權(quán)和請求權(quán)，但作為股東出資的對價，股東利益的最大化實現(xiàn)才是股權(quán)的最終目的和最為核心的東西，股權(quán)是資本化的權(quán)利。正是股權(quán)的這種資本性，決定了它的可流通性。由于股權(quán)的權(quán)利獨立性，轉(zhuǎn)讓并不對公司資產(chǎn)產(chǎn)生影響，股權(quán)的流轉(zhuǎn)反而有利于公司自身的資本穩(wěn)定，股權(quán)的可轉(zhuǎn)讓性是股權(quán)的資本性所決定的。
二、有限責(zé)任公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式及其法律限制
（一）有限責(zé)任公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓的兩種方式及其法律規(guī)定
有限責(zé)任公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓通常有兩種情形：對內(nèi)轉(zhuǎn)讓和對外轉(zhuǎn)讓。由于有限責(zé)任公司兼具資合與人合性，其人合性的特點決定了對股東對外轉(zhuǎn)讓出資應(yīng)進行限制，這是保障公司股東的穩(wěn)定性和公司健康運行所不可缺少的，因此不同形式的股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式，法律對其設(shè)定的條件及程序?qū)拠烙袆e。由于對內(nèi)轉(zhuǎn)讓是將股權(quán)轉(zhuǎn)讓給公司的其他股東，這既不會影響到公司的資合性質(zhì)也不會造成人合的矛盾，因此公司法對此無限制，只要轉(zhuǎn)讓方和受讓方就轉(zhuǎn)讓的比例、價格、時間等事項達成協(xié)議即可，其他股東無權(quán)干涉。而對外轉(zhuǎn)讓由于是將股權(quán)轉(zhuǎn)讓給非股東方，這雖然不會影響公司的資本總額，但是我們不能保證原股東會欣然接受新股東的加入，股東間的高度信賴關(guān)系不一定存在，可能會影響公司的正常運營，所以公司法對對外轉(zhuǎn)讓進行了較多的規(guī)范和制約。
新公司法第七十二條和第七十三條對有限責(zé)任公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓條件、程序及其他股東優(yōu)先購買權(quán)的行使做出了明確規(guī)定：“有限責(zé)任公司的股東之間可以相互轉(zhuǎn)讓其全部或者部分股權(quán)。股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓股權(quán)，應(yīng)當經(jīng)其他股東過半數(shù)同意。股東應(yīng)就其股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項書面通知其他股東征求同意，其他股東自接到書面通知之日起滿三十日未答復(fù)的，視為同意轉(zhuǎn)讓。其他股東半數(shù)以上不同意轉(zhuǎn)讓的，不同意的股東應(yīng)當購買該轉(zhuǎn)讓的股權(quán)；不購買的，視為同意轉(zhuǎn)讓。經(jīng)股東同意轉(zhuǎn)讓的股權(quán)，在同等條件下，其他股東有優(yōu)先購買權(quán)。兩個以上股東主張行使優(yōu)先購買權(quán)的，協(xié)商確定各自的購買比例；協(xié)商不成的，按照轉(zhuǎn)讓時各自的出資比例行使優(yōu)先購買權(quán)。公司章程對股權(quán)轉(zhuǎn)讓另有規(guī)定的，從其規(guī)定�！薄叭嗣穹ㄔ阂勒辗梢�(guī)定的強制執(zhí)行程序轉(zhuǎn)讓股東的股權(quán)時，應(yīng)當通知公司及全體股東，其他股東在同等條件下有優(yōu)先購買權(quán)。其他股東自人民法院通知之日起滿二十日不行使優(yōu)先購買權(quán)的，視為放棄優(yōu)先購買權(quán)�！�
同舊法條相比，新公司法在股權(quán)轉(zhuǎn)讓方面做出了以下修訂：1、增加規(guī)定了轉(zhuǎn)讓股權(quán)的股東征求其他股東意見的法定形式，即必須書面通知征求其他股東同意。舊公司法由于沒有這方面的要求，導(dǎo)致實踐中轉(zhuǎn)讓出資的股東有時只是口頭征求其他股東的意見，在股權(quán)轉(zhuǎn)讓以后，其他股東又以未接到股權(quán)轉(zhuǎn)讓的通知從而影響其優(yōu)先購買權(quán)的行使為由，主張股權(quán)轉(zhuǎn)讓無效，嚴重危及了交易安全和交易秩序的穩(wěn)定。公司法修改后，新法明確了書面通知義務(wù)的要求，很顯然可以有效預(yù)防糾紛的發(fā)生。2、對其他股東對股權(quán)轉(zhuǎn)讓表示異議的權(quán)利增加了期限限制，明確規(guī)定其他股東自接到書面通知之日起滿三十日未答復(fù)的，視為同意轉(zhuǎn)讓。這一規(guī)定可以防止其他股東無期限的拖延其表示異議的權(quán)利，從而使欲轉(zhuǎn)讓股權(quán)的股東自由轉(zhuǎn)讓出資的意志得以順利實現(xiàn)。3、增加規(guī)定了其他股東優(yōu)先購買權(quán)的行使順序和方式，有效彌補了舊公司法的漏洞，避免了舊公司法下最易出現(xiàn)的法律糾紛。舊公司法只是籠統(tǒng)規(guī)定了在有限責(zé)任公司股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)時，其他股東享有優(yōu)先購買權(quán)，但對如何行使優(yōu)先購買權(quán)并未做出規(guī)定。實踐中，如果有兩個以上的公司股東都主張行使優(yōu)先購買權(quán)時，就難免會因為沒有相關(guān)的法律規(guī)定而引發(fā)糾紛。新公司法要求在兩個以上股東都主張行使優(yōu)先購買權(quán)的，由其協(xié)商確定各自的購買比例；協(xié)商不成的，按照轉(zhuǎn)讓時各自的出資比例行使優(yōu)先購買權(quán)。這樣就有效避免了法律糾紛的產(chǎn)生，使得股權(quán)轉(zhuǎn)讓可以依法順利地進行。4、增加規(guī)定了公司章程對股權(quán)轉(zhuǎn)讓的約定，體現(xiàn)了公司自治精神。5、對法院強制執(zhí)行股權(quán)作了規(guī)定，明確在此種情況下，其他股東仍然享有優(yōu)先購買權(quán)，并對這種優(yōu)先購買權(quán)的行使做出了期限限制，避免了舊法情形下因缺少法律規(guī)定而侵害其他股東優(yōu)先購買權(quán)行使的情況。總之，新公司法的上述規(guī)定，不僅明確了法律對股權(quán)對內(nèi)轉(zhuǎn)讓與對外轉(zhuǎn)讓的不同要求，而且使得有限責(zé)任公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓程序更加細化，更具可操作性，對預(yù)防糾紛的產(chǎn)生，保障股權(quán)轉(zhuǎn)讓的順利進行具有十分重要的意義。
由有限責(zé)任公司的資合性質(zhì)所決定，公司股東會的決議奉行資額主義，但資本多數(shù)決的原則使得控股股東在公司中享有絕對的權(quán)利，公司的計劃、決議幾乎都由其控制，現(xiàn)實生活中，有些有限責(zé)任公司的大股東利用其對公司的控制權(quán)，長期不向股東分配利潤，也不允許中小股東查閱公司財務(wù)狀況，權(quán)益受到損害的中小股東又無法像股份有限公司股東那樣通過自由轉(zhuǎn)讓股份退出公司，有限責(zé)任公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓要受到法定條件的諸多限制，對外轉(zhuǎn)讓時必須征得其他股東過半數(shù)同意，這就使得中小股東的利益受到嚴重損害。為了改變公司法在保護中小股東權(quán)益方面無能為力的狀況，新公司法明確了有限責(zé)任公司中小股東在特定條件下的退出機制，加強了對中小股東權(quán)益的保護。公司法第七十五條規(guī)定：“有下列情形之一的，對股東會該項決議投反對票的股東可以請求公司按照合理的價格收購其股權(quán)：（一）公司連續(xù)五年不向股東分配利潤，而公司該五年連續(xù)盈利，并且符合本法規(guī)定的分配利潤條件的；（二）公司合并、分立、轉(zhuǎn)讓主要財產(chǎn)的；（三）公司章程規(guī)定的營業(yè)期限屆滿或者章程規(guī)定的其他解散事由出現(xiàn)，股東會會議通過決議修改章程使公司存續(xù)的。自股東會會議決議通過之日起六十日內(nèi)，股東與公司不能達成股權(quán)收購協(xié)議的，股東可以自股東會會議決議通過之日起九十日內(nèi)向人民法院提起訴訟�！�
（二）有限責(zé)任公司的股權(quán)繼承問題
除了上述基于法律行為的股權(quán)轉(zhuǎn)讓外，有限責(zé)任公司的股權(quán)能否因繼承而取得，一直是理論上爭議不斷的熱點問題。由法律上的空白和理論上的爭議所致，實踐中一旦出現(xiàn)有限公司的股權(quán)繼承問題，當事人就會顯得無所適從，糾紛迭出。
為了解決這種無法可依的局面，新公司法第七十六條規(guī)定：“自然人股東死亡后，其合法繼承人可以繼承股東資格；但是，公司章程另有規(guī)定的除外”。新公司法的這一規(guī)定明確解決了股東資格的繼承問題，但也賦予了公司章程的自主權(quán)，即在公司章程沒有做出相反規(guī)定的情況下，有限責(zé)任公司的股東資格是可以依法繼承的。法律的這一規(guī)定充分體現(xiàn)了對公司自治的尊重，有效協(xié)調(diào)了股東的合法繼承權(quán)與有限責(zé)任公司人合性的矛盾。如果有限責(zé)任公司股東對其相互之間的信任非�？粗兀鼐S護股東之間的這種人合性質(zhì)，則其可以通過公司章程約定有限責(zé)任公司的股東資格不能繼承。任何一個公司股東都必須接受公司章程的這種安排，其加入公司本身即意味著對這種協(xié)議安排的接受，意味著對其出資財產(chǎn)繼承權(quán)的放棄。如果公司股東更為注重對其個人出資財產(chǎn)繼承權(quán)的維護，則不必在公司章程中做出上述安排，這樣一旦發(fā)生股權(quán)繼承問題，完全可以依照法律規(guī)定進行股東資格的繼承。
對于公司法第七十六條在實踐中的運用，應(yīng)當注意兩點：1、該條規(guī)定僅適用于自然人股東。也就是說，只有自然人股東死亡以后才發(fā)生股權(quán)的繼承問題，對于有限責(zé)任公司的法人股東，則不能依據(jù)公司法的該條規(guī)定主張股權(quán)的合法繼承。2、該條所稱“股東資格”的繼承，應(yīng)當理解為是股東資格的全面繼承，既包括股權(quán)的財產(chǎn)權(quán)內(nèi)容，也包括股權(quán)中基于股東身份所產(chǎn)生的人身權(quán)內(nèi)容，實踐中那種認為繼承人只能繼承股權(quán)中相應(yīng)的財產(chǎn)權(quán)益－自益權(quán)，不能享有共益權(quán)的觀點是根本錯誤的，與繼承權(quán)的性質(zhì)和法律的本旨是不相符合的。
三、有限責(zé)任公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓程序
股權(quán)轉(zhuǎn)讓本質(zhì)屬于權(quán)利的買賣，股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同就是股權(quán)轉(zhuǎn)讓的基本形式。股權(quán)轉(zhuǎn)讓應(yīng)當遵守合同法的一般規(guī)定，同時因為股權(quán)自身的特性還要受到公司法的調(diào)整。一般說來，轉(zhuǎn)讓人與受讓人基于股權(quán)轉(zhuǎn)讓的合意達成真實一致的意思表示時，合同即能成立。合同的生效一般也允許當事人之間自由約定，但法律規(guī)定必須履行批準或登記手續(xù)才能生效的，只有經(jīng)過法定程序獲得批準或登記之后合同才能生效。
股東股權(quán)依法轉(zhuǎn)讓后，根據(jù)新公司法第七十四條和《公司登記管理條例》第三十五條的規(guī)定，應(yīng)當依法辦理公司內(nèi)部股東變更登記和股東工商變更登記。即公司應(yīng)當注銷原股東的出資證明書，向新股東簽發(fā)出資證明書，并相應(yīng)修改公司章程和股東名冊中有關(guān)股東及其出資額的記載。對公司章程的該項修改不需再由股東會表決。至于股東工商變更登記，《公司登記管理條例》規(guī)定，有限責(zé)任公司股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)的，應(yīng)當自轉(zhuǎn)讓股權(quán)之日起30日內(nèi)申請變更登記，并應(yīng)當提交新股東的主體資格證明或者自然人身份證明。有限責(zé)任公司的自然人股東死亡后，其合法繼承人繼承股東資格的，公司應(yīng)當依照前款規(guī)定申請變更登記。
綜上，根據(jù)我國公司法律、法規(guī)的規(guī)定，有限責(zé)任公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓一般要經(jīng)過如下程序：1、向股東以外的第三人轉(zhuǎn)讓股權(quán)的，由轉(zhuǎn)讓股權(quán)的股東向公司董事會提出申請，由董
事會提交股東會討論表決；股東之間轉(zhuǎn)讓股權(quán)的，不需經(jīng)過股東會表決同意，只要通知公司及其他股東即可。
2、雙方簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，對轉(zhuǎn)讓股權(quán)的數(shù)額、價格、程序、雙方的權(quán)利和義務(wù)做出
具體規(guī)定，使其作為有效的法律文書來約束和規(guī)范雙方的行為。股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同應(yīng)當遵守合同法的一般規(guī)定。
3、在轉(zhuǎn)讓股權(quán)過程中，凡涉及國有資產(chǎn)的，為防止國有資產(chǎn)流失，根據(jù)國務(wù)院發(fā)布的《國有資產(chǎn)評估辦法》第三條的規(guī)定，如對國有資產(chǎn)拍賣、轉(zhuǎn)讓、企業(yè)兼并、出售等，都應(yīng)進行資產(chǎn)評估。股權(quán)轉(zhuǎn)讓的價格一般不能低于該股權(quán)所含凈資產(chǎn)的價值。
4、對于中外合資或中外合作的有限公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓的，根據(jù)現(xiàn)行《中外合資企業(yè)法》、《中外合作企業(yè)法》的規(guī)定，要經(jīng)中方股東的上級主管部門同意，并報原審批機關(guān)審批同意以后方可辦理轉(zhuǎn)讓手續(xù)。
5、收回原股東的出資證明，發(fā)給新股東出資證明，對公司股東名冊進行變更登記，注銷原股東名冊，將新股東的姓名或名稱，住所地及受讓的出資額記載于股東名冊，并相應(yīng)修改公司章程。但出資證明書作為公司對股東履行出資義務(wù)和享有股權(quán)的證明，只是股東對抗公司的證明，并不足以產(chǎn)生對外公示的效力。
6、將新修改的公司章程，股東及其出資變更等向工商行政管理部門進行工商變更登記。至此，有限責(zé)任公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓的法定程序才告完成。
附：有限責(zé)任公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓的相關(guān)法律文本：
（一） 股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議
轉(zhuǎn)讓方（甲方）：
受讓方（乙方）：
甲乙雙方經(jīng)過友好協(xié)商，就甲方持有的 有限責(zé)任公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓給乙方持有的相關(guān)事宜，達成如下協(xié)議，以資信守：
1、轉(zhuǎn)讓方（甲方）轉(zhuǎn)讓給受讓方（乙方） 有限公司的 %股權(quán)，受讓方同意接受。
2、由甲方在本協(xié)議簽署前辦理或提供本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓所需的原公司股東同意本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的決議等文件。
3、股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格及支付方式、支付期限：
4、本協(xié)議生效且乙方按照本協(xié)議約定支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓對價后即可獲得股東身份。
5、乙方按照本協(xié)議約定支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓對價后立即依法辦理公司股東、股權(quán)、章程修改等相關(guān)變更登記手續(xù)，甲方應(yīng)給與積極協(xié)助或配合，變更登記所需費用由乙方承擔。
6、受讓方受讓上述股權(quán)后，由新股東會對原公司成立時訂立的章程、協(xié)議等有關(guān)文件進行相應(yīng)修改和完善，并辦理變更登記手續(xù)。
7、股權(quán)轉(zhuǎn)讓前及轉(zhuǎn)讓后公司的債權(quán)債務(wù)由公司依法承擔，如果依法追及到股東承擔賠償責(zé)任或連帶責(zé)任的，由新股東承擔相應(yīng)責(zé)任。轉(zhuǎn)讓方的個人債權(quán)債務(wù)的仍由其享有或承擔。
8、股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，受讓方按其在公司股權(quán)比例享受股東權(quán)益并承擔股東義務(wù)；轉(zhuǎn)讓方的股東身份及股東權(quán)益喪失。
9、違約責(zé)任：
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