[ 周舟 ]——(2006-4-24) / 已閱17749次
2、增資或增發(fā)股份對(duì)價(jià)的支付
根據(jù)《中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)合營(yíng)各方出資的若干規(guī)定》第四條規(guī)定，合營(yíng)各方應(yīng)當(dāng)在合營(yíng)合同中訂明出資期限，并且應(yīng)當(dāng)按照合營(yíng)合同規(guī)定的期限繳清各自的出資。合營(yíng)企業(yè)依照有關(guān)規(guī)定發(fā)給的出資證明書(shū)應(yīng)當(dāng)報(bào)送原審批機(jī)關(guān)和工商行政管理機(jī)關(guān)備案。合營(yíng)合同中規(guī)定一次繳清出資的，合營(yíng)各方應(yīng)當(dāng)從營(yíng)業(yè)執(zhí)照簽發(fā)之日起六個(gè)月內(nèi)繳清。合營(yíng)合同中規(guī)定分期繳付出資的，合營(yíng)各方第一期出資，不得低于各自認(rèn)繳出資額的15％，并且應(yīng)當(dāng)在營(yíng)業(yè)執(zhí)照簽發(fā)之日起三個(gè)月內(nèi)繳清。
《外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)暫行規(guī)定》延續(xù)了上述規(guī)定的精神，其第九條第二款規(guī)定，外國(guó)投資者股權(quán)并購(gòu)，并購(gòu)后所設(shè)外商投資企業(yè)增資的，投資者應(yīng)在擬變更設(shè)立的外商投資企業(yè)合同、章程中規(guī)定出資期限。規(guī)定一次繳清出資的，投資者應(yīng)自外商投資企業(yè)營(yíng)業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日起6個(gè)月內(nèi)繳清；規(guī)定分期繳付出資的，投資者第一期出資不得低于各自認(rèn)繳出資額的15%，并應(yīng)自外商投資企業(yè)營(yíng)業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日起3個(gè)月內(nèi)繳清。
《外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)暫行規(guī)定》對(duì)增發(fā)股份對(duì)價(jià)支付委作規(guī)定，《利用外資改組國(guó)有企業(yè)暫行規(guī)定》對(duì)增資和增發(fā)股份對(duì)價(jià)支付均。沒(méi)有規(guī)定。學(xué)者們認(rèn)為關(guān)于增發(fā)股份的對(duì)價(jià)支付可以參考增資對(duì)價(jià)支付規(guī)定，因?yàn)樵鲑Y和增發(fā)股份在性質(zhì)上是一致的，只不過(guò)公司形式不同而已。
3、資產(chǎn)并購(gòu)中對(duì)價(jià)的支付
外國(guó)投資者資產(chǎn)并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)主要有兩種方式，一是外國(guó)投資者購(gòu)買(mǎi)境內(nèi)企業(yè)的資產(chǎn)，并以該資產(chǎn)作為出資設(shè)立外商投資企業(yè)；二是外國(guó)投資者以貨幣（或主要以貨幣出資）設(shè)立以資產(chǎn)并購(gòu)為目的的外商投資企業(yè)，由該外商投資企業(yè)購(gòu)買(mǎi)境內(nèi)企業(yè)的資產(chǎn)。
在第一種方式中，包括兩個(gè)支付時(shí)點(diǎn)，一是外國(guó)投資者購(gòu)買(mǎi)境內(nèi)企業(yè)的資產(chǎn)，由外國(guó)投資者向境內(nèi)企業(yè)支付對(duì)價(jià)的時(shí)點(diǎn)；二是外國(guó)投資者以購(gòu)買(mǎi)的境內(nèi)企業(yè)的資產(chǎn)出資到外商投資企業(yè)的時(shí)點(diǎn)�！锻鈬�(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)暫行規(guī)定》和《利用外資改組國(guó)有企業(yè)暫行規(guī)定》將該兩個(gè)時(shí)點(diǎn)聯(lián)系在一起并做出規(guī)定，具體可分別參見(jiàn)規(guī)定第九條規(guī)定和第十一條規(guī)定。
在第二種方式中，也包括兩個(gè)交付時(shí)點(diǎn)，一是外國(guó)投資者出資設(shè)立外商投資企業(yè)，向企業(yè)出資的時(shí)點(diǎn)；二是外商投資企業(yè)購(gòu)買(mǎi)境內(nèi)企業(yè)的資產(chǎn)，向境內(nèi)企業(yè)支付購(gòu)買(mǎi)價(jià)金的時(shí)點(diǎn)。關(guān)于第一個(gè)時(shí)點(diǎn)，應(yīng)適用《外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)暫行規(guī)定》第九條第三款的規(guī)定和《中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)合營(yíng)各方出資的若干規(guī)定》第四條關(guān)于外國(guó)投資者出資期限的規(guī)定。關(guān)于第二個(gè)時(shí)點(diǎn)，《外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)暫行規(guī)定》和《利用外資改組國(guó)有企業(yè)暫行規(guī)定》均沒(méi)有做出規(guī)定，其主要理由在于外商投資企業(yè)購(gòu)買(mǎi)境內(nèi)企業(yè)資產(chǎn)屬于境內(nèi)企業(yè)之間的買(mǎi)賣(mài)合同關(guān)系，法律允許當(dāng)事人就其履行期限進(jìn)行自由約定。
4、支付方式
根據(jù)《外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)暫行規(guī)定》第九條第五款規(guī)定，作為對(duì)價(jià)的支付手段，應(yīng)符合國(guó)家有關(guān)法律、行政法規(guī)的規(guī)定。外國(guó)投資者以其擁有處置權(quán)的股票或其合法擁有的人民幣資產(chǎn)作為支付手段的，須經(jīng)外匯管理部門(mén)核準(zhǔn)。該規(guī)定對(duì)于支付方式的規(guī)定不夠詳細(xì)具體。
《利用外資改組國(guó)有企業(yè)暫行規(guī)定》則比較詳細(xì)的列舉了外國(guó)投資者可以用以支付或出資的財(cái)產(chǎn)形式。該規(guī)定第十條規(guī)定，外國(guó)投資者應(yīng)當(dāng)以境外匯入的可自由兌換貨幣或其他合法財(cái)產(chǎn)權(quán)益支付轉(zhuǎn)讓價(jià)款或出資。經(jīng)外匯管理部門(mén)批準(zhǔn)，也可以用在中國(guó)境內(nèi)投資獲得的人民幣凈利潤(rùn)或其他合法財(cái)產(chǎn)權(quán)益支付轉(zhuǎn)讓價(jià)款或出資。上述其他合法財(cái)產(chǎn)權(quán)益包括：
�。�1）外國(guó)投資者來(lái)源于中國(guó)境內(nèi)舉辦的其他外商投資企業(yè)因清算、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、先行回收投資、減資等所得的財(cái)產(chǎn)；
�。�2）外國(guó)投資者收購(gòu)國(guó)有企業(yè)或含國(guó)有股權(quán)的公司制企業(yè)的國(guó)有產(chǎn)權(quán)或資產(chǎn)；
（3）外國(guó)投資者收購(gòu)國(guó)有企業(yè)的債權(quán)人的債權(quán)；
�。�4）法律法規(guī)規(guī)定的其他出資方式。
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