經(jīng)濟(jì)是并購(gòu)活動(dòng)出現(xiàn)、發(fā)展、變化的核心動(dòng)力，法律是并購(gòu)活動(dòng)良
性、有序、規(guī)范存在的根本保障。
2006年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)保持著持續(xù)快速增長(zhǎng)勢(shì)頭，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益加
劇、外資投資力度進(jìn)一步加大、一些優(yōu)秀本土企業(yè)走出國(guó)門，并購(gòu)已成為
這些國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)主體實(shí)現(xiàn)自身經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)所采取的主要經(jīng)濟(jì)運(yùn)作形
式。
為了推進(jìn)并購(gòu)活動(dòng)的健康發(fā)展，減少不必要的政策和法律阻礙，引
導(dǎo)理性投資，抑制行業(yè)壟斷，限制并購(gòu)這把“雙刃劍”的負(fù)面效應(yīng)，在
2006年里，我國(guó)政府和立法部門制定和頒布了一系列規(guī)范和指導(dǎo)并購(gòu)
活動(dòng)的政策和法規(guī)，努力實(shí)踐著將并購(gòu)這一復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和企業(yè)行為
納入法制化軌道，以具體的法律規(guī)范而非行政命令或個(gè)人意志來(lái)指引和
約束并購(gòu)活動(dòng)的目標(biāo)和理念。
《中國(guó)并購(gòu)法報(bào)告》以研究中國(guó)并購(gòu)法制問(wèn)題為主要內(nèi)容，以推進(jìn)
中國(guó)并購(gòu)法治進(jìn)程為終極目標(biāo)�；仡櫤捅P點(diǎn)2006年中國(guó)并購(gòu)政策制定
與法制建設(shè)的每一個(gè)堅(jiān)實(shí)足跡及其重要意義，當(dāng)然是《中國(guó)并購(gòu)法報(bào)
告》的首要任務(wù)。
2006年3月14日，第十屆全國(guó)人大第四次會(huì)議以2815票贊成，50
票反對(duì)，21票棄權(quán)的投票結(jié)果，通過(guò)了《中華人民共和國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十一個(gè)
五年規(guī)劃綱要》(以下簡(jiǎn)稱“十一五”規(guī)劃)。根據(jù)“十一五”規(guī)劃，在深化國(guó)有企業(yè)改革方
面，國(guó)有資本將向關(guān)系國(guó)家安全和國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域集中，并逐步完
善國(guó)有資本有進(jìn)有退、合理流動(dòng)的機(jī)制，加快國(guó)有大型企業(yè)股份制改革，將絕大多數(shù)國(guó)有
大型企業(yè)改制為多元股東的公司，實(shí)現(xiàn)投資主體和產(chǎn)權(quán)多元化，發(fā)展具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的
大公司大企業(yè)集團(tuán)；在鼓勵(lì)非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面，將允許非公有制經(jīng)濟(jì)進(jìn)入法律法規(guī)
未禁止的行業(yè)和領(lǐng)域，鼓勵(lì)和支持非公有制經(jīng)濟(jì)參與國(guó)有企業(yè)改革；在利用外資方式多
樣化方面，政府將進(jìn)一步引導(dǎo)國(guó)內(nèi)企業(yè)同跨國(guó)公司開(kāi)展多種形式的合作，引導(dǎo)和規(guī)范外
商參與國(guó)內(nèi)企業(yè)改組改造，鼓勵(lì)具備條件的境外機(jī)構(gòu)參股國(guó)內(nèi)證券公司和基金管理公
司；在實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略方面，“十一五”規(guī)劃支持有條件的企業(yè)對(duì)外直接投資和跨國(guó)經(jīng)
營(yíng)，通過(guò)跨國(guó)并購(gòu)、參股、上市、重組聯(lián)合等方式，培育和發(fā)展我國(guó)的跨國(guó)公司。
為實(shí)現(xiàn)“十一五”規(guī)劃的上述戰(zhàn)略意圖與戰(zhàn)略任務(wù)，需要運(yùn)用企業(yè)并購(gòu)的方式才能得
以實(shí)現(xiàn)。為此，“十一五”規(guī)劃中已經(jīng)蘊(yùn)含著未來(lái)5年涉及企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)的政策導(dǎo)向：
1。規(guī)劃提出的優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式等經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向，利用外資、鼓勵(lì)有
條件的企業(yè)“走出去”等發(fā)展重點(diǎn)，是對(duì)市場(chǎng)主體的導(dǎo)向，將主要依靠市場(chǎng)主體的自主行
為實(shí)施。政府該做的事是出臺(tái)有關(guān)維護(hù)公平競(jìng)爭(zhēng)，嚴(yán)禁地方分割和部門保護(hù)的政策法
規(guī)；政府不該做的事是直接干預(yù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，干預(yù)市場(chǎng)機(jī)制正常運(yùn)行。
2．運(yùn)用并購(gòu)方式優(yōu)化配置資源，主要通過(guò)完善市場(chǎng)機(jī)制和利益導(dǎo)向機(jī)制努力實(shí)現(xiàn)。
政府將通過(guò)體制機(jī)制創(chuàng)新和完善政策，為激發(fā)市場(chǎng)主體的積極性、創(chuàng)造性營(yíng)造良好的制
度和政策環(huán)境。
3．落實(shí)企業(yè)投資自主權(quán)，逐步縮小政府對(duì)投資項(xiàng)目的核準(zhǔn)范圍，健全企業(yè)投資項(xiàng)目
核準(zhǔn)制和備案制。進(jìn)一步推進(jìn)行政審批制度改革，減少和規(guī)范行政審批。
4．完善有利于并購(gòu)活動(dòng)順利進(jìn)行的產(chǎn)業(yè)、金融、稅收等方面的政策，改善行政執(zhí)法和
司法環(huán)境。 ‘
5．推進(jìn)證券發(fā)行、交易、并購(gòu)等基礎(chǔ)性制度建設(shè)。
6．完善境外投資促進(jìn)和保障體系，加強(qiáng)對(duì)境外投資的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)、風(fēng)險(xiǎn)管理和海外國(guó)
有資產(chǎn)監(jiān)管。
7。貫徹依法治國(guó)基本方略，推進(jìn)科學(xué)立法、民主立法，形成中國(guó)特色社會(huì)主義法律體
系。完善市場(chǎng)主體、市場(chǎng)交易、市場(chǎng)監(jiān)管、可持續(xù)發(fā)展等方面的法律法規(guī)。推進(jìn)司法體制
和工作機(jī)制改革，規(guī)范司法行為，加強(qiáng)司法監(jiān)督，促進(jìn)司法公正，維護(hù)社會(huì)正義和司法權(quán)
威。
8．加強(qiáng)和改進(jìn)產(chǎn)業(yè)政策工作，增強(qiáng)對(duì)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)發(fā)展、對(duì)外貿(mào)易和利用外資的統(tǒng)籌，加
強(qiáng)信貸、土地、環(huán)保、安全、科技等政策和產(chǎn)業(yè)政策的配合，采用經(jīng)濟(jì)手段促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
2006年3月19日，國(guó)務(wù)院公布了《國(guó)務(wù)院2006年工作要點(diǎn)》，在推進(jìn)部分產(chǎn)能過(guò)剩
行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，深化國(guó)有企業(yè)改革，加快金融體制改革，繼續(xù)實(shí)施包括海外并購(gòu)在內(nèi)的
“走出去”戰(zhàn)略等方面做了重點(diǎn)部署。
在證券市場(chǎng)法制建設(shè)方面，以新修訂的《公司法》和《證券法》為指引，中國(guó)證監(jiān)會(huì)先
后出臺(tái)了《上市公司收購(gòu)管理辦法》、《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》(試行)、《上市公司
股東大會(huì)規(guī)則》、《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第15號(hào)至第19號(hào)》等
一系列的行政規(guī)章。其中尤以《上市公司收購(gòu)管理辦法》對(duì)進(jìn)一步完善上市公司的收購(gòu)
法律體系、激勵(lì)更多的并購(gòu)行為發(fā)生、規(guī)范并購(gòu)行為，做出了積極的貢獻(xiàn)�？梢灶A(yù)見(jiàn)，《上
市公司收購(gòu)管理辦法》所確立的以市場(chǎng)化為導(dǎo)向的上市公司收購(gòu)制度，將有利于推進(jìn)上
市公司并購(gòu)重組活動(dòng)，有利于形成證券市場(chǎng)對(duì)上市公司的優(yōu)勝劣汰機(jī)制，有利于上市公
司借助證券市場(chǎng)平臺(tái)做優(yōu)做強(qiáng)做大，有利于提高證券市場(chǎng)的效率，有利于證券市場(chǎng)的長(zhǎng)
遠(yuǎn)健康發(fā)展。
在國(guó)有企業(yè)改制及產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)法制建設(shè)方面，國(guó)資委先后公布了《地方國(guó)有資產(chǎn)
監(jiān)管工作指導(dǎo)監(jiān)督暫行辦法》、《治理產(chǎn)權(quán)交易中商業(yè)賄賂工作實(shí)施方案》、《中央企業(yè)投
資監(jiān)督管理暫行辦法》、《關(guān)于推進(jìn)國(guó)有資本調(diào)整和國(guó)有企業(yè)重組的指導(dǎo)意見(jiàn)》等一系列
行政規(guī)章和政策性文件，從而為國(guó)有企業(yè)改制及產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)法制建設(shè)奠定了堅(jiān)實(shí)的基
礎(chǔ)。
在外資并購(gòu)法制建設(shè)方面，我國(guó)商務(wù)部、國(guó)資委、國(guó)家稅務(wù)總局、國(guó)家工商總局、中
國(guó)證監(jiān)會(huì)和國(guó)家外匯管理局于2006年8月8日聯(lián)合發(fā)布了修訂后的《關(guān)于外國(guó)投資者
并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定》，該規(guī)定是一部具有很強(qiáng)規(guī)制和促進(jìn)作用的規(guī)范性文件，對(duì)外資并
購(gòu)確立了比較全面并且易于操作的制度和審批程序，具有有效規(guī)制和積極支持雙重功
效。
在中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)法制建設(shè)方面，國(guó)務(wù)院于2006年10月25日通過(guò)了《關(guān)于鼓勵(lì)
和規(guī)范我國(guó)企業(yè)對(duì)外投資合作的意見(jiàn)》，支持有條件的企業(yè)按照國(guó)際通行規(guī)則對(duì)外投資
和跨國(guó)并購(gòu)經(jīng)營(yíng)。為適應(yīng)對(duì)外經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，完善鼓勵(lì)境外投資的配套政策，便利境
內(nèi)投資者開(kāi)展跨國(guó)經(jīng)營(yíng)，國(guó)家外匯管理局于2006年6月6日發(fā)布了《關(guān)于調(diào)整部分境外
投資外匯管理政策》：一是取消境外投資購(gòu)匯額度的限制；二是境內(nèi)投資者如需向境外支
付與其境外投資有關(guān)的前期費(fèi)用，經(jīng)核準(zhǔn)可以先行匯出。在2006年里，我國(guó)商務(wù)部出臺(tái)
了一系列措施，鼓勵(lì)和支持我國(guó)本土企業(yè)的海外投資。如，商務(wù)部會(huì)同有關(guān)部門發(fā)布了
《境外投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)政策》和《境外投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》，公布了《中國(guó)企業(yè)境外商務(wù)投訴
服務(wù)暫行辦法》，啟用了《中國(guó)企業(yè)境外投資批準(zhǔn)證書》，與財(cái)政部一起發(fā)布了《關(guān)于對(duì)外
經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作專項(xiàng)資金支持政策有關(guān)問(wèn)題的通知》，并且建立了中國(guó)對(duì)外直接投資國(guó)別
(地區(qū))數(shù)據(jù)核查制度�？梢�(jiàn)，上述政策調(diào)整有利于進(jìn)一步貫徹落實(shí)我國(guó)“走出去”發(fā)展
戰(zhàn)略，促進(jìn)生產(chǎn)要素跨境流動(dòng)，優(yōu)化資源配置，便利境內(nèi)投資者開(kāi)展對(duì)外直接投資和跨國(guó)
經(jīng)營(yíng)，促進(jìn)國(guó)家對(duì)外投資產(chǎn)業(yè)政策的有效實(shí)施。
在涉及并購(gòu)交易的司法解釋與司法意見(jiàn)方面，最高人民法院于2006年4月28日發(fā)
布了《關(guān)于適用(中華人民共和國(guó)公司法)若干問(wèn)題的規(guī)定(一)》，對(duì)于人民法院在審理
相關(guān)的民事糾紛案件中如何具體適用公司法的有關(guān)問(wèn)題予以了規(guī)定。最高人民檢察院
針對(duì)檢察機(jī)關(guān)查辦破壞社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序?yàn)^職犯罪提出了指導(dǎo)性意見(jiàn)，‘‘對(duì)在改革
開(kāi)放、招商引資、企業(yè)改制過(guò)程中出現(xiàn)的失誤或者失敗，要慎重對(duì)待，嚴(yán)格區(qū)分罪與非罪
的界限，只要是從有利于發(fā)展出發(fā)，總體上符合中央精神和改革方向，沒(méi)有徇私舞弊、中
飽私囊，沒(méi)有嚴(yán)重侵害群眾利益，不要輕易立案”。
整體而言，對(duì)于2006年我國(guó)并購(gòu)活動(dòng)的政策制定與法制建設(shè)，我們可以用“全面、深
入、具體，富有針對(duì)性、操作性和時(shí)代性”予以概括．
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