【理論前沿】
證券交易所自律管理侵權(quán)訴訟司法政策——以中美判例為中心的分析
徐明 盧文道
近年來，因證券交易所市場監(jiān)管行為而引發(fā)的訴訟糾紛，特別是針對交易所自律管理而提出的侵權(quán)訴訟，日益增加。涉及交易所自律管理的案件，具有一定的特殊性，2005年年初最高人民法院為之專門出臺了司法解釋，但其解決的主要是案件指定管轄問題。司法實務(wù)中，法院審理仍然面臨諸多困惑，案件背后的一些深層次的問題不斷浮出水面。比如交易所作為自律管理組織，其引發(fā)的損害賠償訴訟，法院是否應(yīng)當(dāng)受理介入？在訴訟中交易所是作為行政主體還是民事主體？交易所在履行自律管理這一公共職責(zé)中如何承擔(dān)民事責(zé)任，等等。
這些問題，不僅涉及個案本身的處理，更涉及司法妥善介入交易所自律管理這一特殊領(lǐng)域之政策考量。確立與交易所法律地位、自律管理職責(zé)以及證券市場發(fā)展需求相適應(yīng)的、科學(xué)合理的司法政策，成為法院和證券業(yè)內(nèi)關(guān)注的焦點和難點問題。就此，理論研究尚未展開，司法應(yīng)對策略也缺乏有效的理論支撐。本文將以上交所為被告的典型訴訟案件為樣本，深入分析已有案例裁決中的司法認(rèn)知和理論問題，找尋其中正在形成的司法政策，同時梳理美國法院介入交易所自律管理的司法脈絡(luò)，以期能為交易所侵權(quán)訴訟司法介入的理論籌備和政策形成，盡綿薄之力。
一、行為分類：證券交易所自律管理法律解析
自律管理是證券交易所的核心功能，也是其本質(zhì)屬性，但理論界和實務(wù)部門對我國交易所自律管理的內(nèi)涵、內(nèi)容、特征等基本問題，總體上還是比較陌生的，缺乏必要的共識。出于本文研究和問題說明的需要，在正式討論主題之前，有必要對引發(fā)侵權(quán)訴訟的交易所自律管理行為，集中作簡要交代。本處采用分類的研究方法，依據(jù)有關(guān)原理和制度對之進(jìn)行多角度、多標(biāo)準(zhǔn)的解剖和透析，以求能夠透過其現(xiàn)象認(rèn)識其本質(zhì)。
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