根據(jù)《1934年證券交易法》授權(quán)，美國證券交易委員會（Securities and Exchange Commission，SEC）于1934年設(shè)立，負責(zé)聯(lián)邦證券監(jiān)督、管理工作，具有準(zhǔn)立法權(quán)、準(zhǔn)司法權(quán)、獨立執(zhí)法權(quán)。SEC使證券法有了“牙齒”（teeth in it），就像在“華爾街中安排的警察”，將監(jiān)管的觸角延伸到證券市場的每一個細小環(huán)節(jié)。
美國聯(lián)邦證券法有5項基本宗旨，即保護投資者的合法權(quán)益、維護公共利益、提高效率、促進競爭、促進資本形成。《1934年證券交易法》具有混合性，目前共有39條，所涉及的范圍非常廣泛，主要規(guī)范證券的流通、退市、持續(xù)信息披露和監(jiān)管。就保護投資者的范圍而言，《1934年證券交易法》比《1933年證券法》廣泛得多，致力于證券市場和證券交易的各個方面�！�1934年證券交易法》除對證券發(fā)行人規(guī)定報告等披露要求外，還監(jiān)管證券交易商和其他市場專業(yè)人員、全國性證券交易所、全國證券交易商協(xié)會等自律組織以及市政證券交易商和政府證券交易商。
《1934年證券交易法》有關(guān)證券和發(fā)行人的持續(xù)披露要求會觸發(fā)其他報告和救濟條款。例如，對操縱行為、持有重要非公開信息時進行的不適當(dāng)交易、內(nèi)幕人員短線交易、表決代理權(quán)和要約收購等均有詳細規(guī)定。與《1933年證券法》類似，《1934年證券交易法》也有一條反欺詐條款，禁止欺詐和對相關(guān)重大事實的錯誤陳述。
《1934年證券交易法》還致力于證券市場的結(jié)構(gòu)監(jiān)管，包括對證券市場本身和中介參與者的監(jiān)管。該法要求所有的全國性證券交易所及其會員交易商、自營商和經(jīng)紀(jì)商要依法注冊，SEC是經(jīng)紀(jì)—交易商的監(jiān)管許可機構(gòu)并有權(quán)禁止其違規(guī)行為，同時，對被許可的經(jīng)紀(jì)商和交易商規(guī)定了最低資本要求。金融市場不斷出現(xiàn)的重大丑聞顯示，“一仆不事二主”的古老誠信原則（fiduciary principle）在證券市場中具有無法替代的作用，是證券市場中介機構(gòu)監(jiān)管的首要原則。
總之，美國聯(lián)邦證券法為實現(xiàn)其宗旨，調(diào)用了一切可行的責(zé)任追究機制。違反聯(lián)邦證券法可能會引起刑事責(zé)任，違法行為還可能導(dǎo)致SEC的民事強制執(zhí)法。而且，多年來的相關(guān)判例也顯示，違反證券法可能導(dǎo)致SEC的行政訴訟，還可能導(dǎo)致證券交易所或者全國證券業(yè)協(xié)會給予的紀(jì)律處分。執(zhí)行聯(lián)邦證券法不僅限于政府或者自律組織，私法救濟手段同樣發(fā)揮著巨大作用。
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