中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)

中國(guó)保監(jiān)會(huì)關(guān)于加強(qiáng)組合類(lèi)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品業(yè)務(wù)監(jiān)管的通知

　　保監(jiān)資金〔2016〕104號(hào)


各保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司、養(yǎng)老保險(xiǎn)公司：

　　為加強(qiáng)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品業(yè)務(wù)監(jiān)管，規(guī)范市場(chǎng)行為，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管控，根據(jù)《保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理暫行辦法》《關(guān)于保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司開(kāi)展資產(chǎn)管理產(chǎn)品業(yè)務(wù)試點(diǎn)有關(guān)問(wèn)題的通知》（保監(jiān)資金〔2013〕124號(hào)，以下簡(jiǎn)稱(chēng)《試點(diǎn)通知》）等規(guī)定，我會(huì)將對(duì)組合類(lèi)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品（即根據(jù)《試點(diǎn)通知》設(shè)立的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品，以下簡(jiǎn)稱(chēng)產(chǎn)品）業(yè)務(wù)進(jìn)行規(guī)范�，F(xiàn)就具體事項(xiàng)通知如下：

　　一、管理人規(guī)范要求

　　申請(qǐng)開(kāi)展產(chǎn)品業(yè)務(wù)的管理人，除具備《試點(diǎn)通知》規(guī)定的條件外，還應(yīng)符合以下規(guī)范要求：

　�。ㄒ唬┤〉帽ｋU(xiǎn)資金受托管理資質(zhì)一年以上。

　�。ǘ�）設(shè)立專(zhuān)門(mén)的產(chǎn)品業(yè)務(wù)管理部門(mén)，且該部門(mén)需配備具有產(chǎn)品研發(fā)設(shè)計(jì)、投資管理、法律合規(guī)、風(fēng)險(xiǎn)管理等相關(guān)經(jīng)驗(yàn)的專(zhuān)業(yè)人員不少5名。

　�。ㄈ�）管理人發(fā)行產(chǎn)品，保監(jiān)會(huì)對(duì)其產(chǎn)品投資的基礎(chǔ)資產(chǎn)有投資管理能力要求的，應(yīng)當(dāng)具備相應(yīng)能力。

　�。ㄋ模┕芾砣诵璋幢O(jiān)管要求提交上年度保險(xiǎn)資金運(yùn)用內(nèi)部控制第三方專(zhuān)項(xiàng)審計(jì)報(bào)告，如審計(jì)報(bào)告揭示相關(guān)問(wèn)題，應(yīng)一并提交整改報(bào)告。

　　（五）沒(méi)有因違法違規(guī)行為正在被監(jiān)管機(jī)構(gòu)立案調(diào)查、司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹�，或者正處于整改期間；且最近三年內(nèi)沒(méi)有因重大違法違規(guī)行為、重大失信行為受到行政處罰或者刑事處罰。

　　二、基礎(chǔ)資產(chǎn)范圍

　　產(chǎn)品投資的基礎(chǔ)范圍應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格按照《試點(diǎn)通知》執(zhí)行。產(chǎn)品為集合產(chǎn)品或產(chǎn)品資金涉及保險(xiǎn)資金的，產(chǎn)品具體投資品種應(yīng)當(dāng)遵循保險(xiǎn)資金運(yùn)用相關(guān)規(guī)定，且限于以下投資范圍：

　�。ㄒ唬┚硟�(nèi)流動(dòng)性資產(chǎn)，主要包括現(xiàn)金、貨幣市場(chǎng)基金、銀行活期存款、銀行通知存款和剩余期限不超過(guò)1年的政府債券、準(zhǔn)政府債券、逆回購(gòu)協(xié)議。

　�。ǘ�）境內(nèi)固定收益類(lèi)資產(chǎn)，主要包括銀行定期存款、銀行協(xié)議存款、債券型基金、金融企業(yè)（公司）債券、非金融企業(yè)（公司）債券和剩余期限在1年以上的政府債券、準(zhǔn)政府債券。

　�。ㄈ�）境內(nèi)權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)，主要包括公開(kāi)發(fā)行并上市的股票（不含新三板股票）、股票型基金、混合型基金。

　　（四）保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司發(fā)行的基礎(chǔ)設(shè)施投資計(jì)劃、股權(quán)投資計(jì)劃、資產(chǎn)支持計(jì)劃等。

　　產(chǎn)品為定向產(chǎn)品且產(chǎn)品投資人為非保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的，產(chǎn)品的投資品種可以按照與投資人約定的產(chǎn)品契約及相關(guān)法律文件執(zhí)行。

　　三、發(fā)行與登記

　　管理人發(fā)行產(chǎn)品，應(yīng)當(dāng)通過(guò)中國(guó)保監(jiān)會(huì)指定的資產(chǎn)交易平臺(tái)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)平臺(tái)）辦理產(chǎn)品涉及的登記、發(fā)行、申購(gòu)和贖回以及信息披露等事宜。

　　（一）產(chǎn)品發(fā)行前（管理人首次發(fā)行的產(chǎn)品，需在取得中國(guó)保監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)文件后），管理人應(yīng)向平臺(tái)申請(qǐng)產(chǎn)品登記，登記完成后，管理人方可啟動(dòng)發(fā)售程序。

　�。ǘ�）管理人應(yīng)當(dāng)在產(chǎn)品發(fā)行材料中明確，投資者需通過(guò)在平臺(tái)開(kāi)立的持有人賬戶(hù)參與產(chǎn)品申購(gòu)和贖回等業(yè)務(wù)。

　�。ㄈ�）管理人可直接通過(guò)平臺(tái)辦理產(chǎn)品份額的線上申購(gòu)和贖回業(yè)務(wù)，也可自行組織產(chǎn)品份額的線下申購(gòu)和贖回業(yè)務(wù)，但線下申購(gòu)和贖回的數(shù)據(jù)需向平臺(tái)申報(bào)，相關(guān)份額需經(jīng)平臺(tái)登記確權(quán)。

　�。ㄋ模┕芾砣藨�(yīng)當(dāng)通過(guò)平臺(tái)信息披露系統(tǒng)向產(chǎn)品相關(guān)當(dāng)事人披露產(chǎn)品發(fā)行材料、產(chǎn)品存續(xù)期間的信息披露材料等。

　　上述涉及產(chǎn)品的登記、發(fā)行、質(zhì)押融資、申購(gòu)和贖回以及信息披露等業(yè)務(wù)的具體規(guī)則要求，另行發(fā)布。

　　四、監(jiān)管要求

　�。ㄒ唬┕芾砣藨�(yīng)當(dāng)對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行明確分類(lèi)，并在產(chǎn)品合同和產(chǎn)品募集說(shuō)明書(shū)等產(chǎn)品發(fā)行材料中載明相應(yīng)類(lèi)型。根據(jù)產(chǎn)品投資的基礎(chǔ)資產(chǎn)類(lèi)別和規(guī)模比例，產(chǎn)品可分為單一型、固定收益類(lèi)、權(quán)益類(lèi)、另類(lèi)以及混合類(lèi)等類(lèi)型。具體分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)為：

　　1.單一型產(chǎn)品是指全部資產(chǎn)或90%以上的資產(chǎn)投資于某只金融產(chǎn)品或某一特定形式的投資工具的產(chǎn)品。

　　2.固定收益類(lèi)產(chǎn)品是指80%以上的資產(chǎn)投資于固定收益類(lèi)資產(chǎn)的產(chǎn)品。

　　3.權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品是指60%以上的資產(chǎn)投資于權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)的產(chǎn)品。

　　4.另類(lèi)產(chǎn)品是指60%以上資產(chǎn)投資于基礎(chǔ)設(shè)施投資計(jì)劃、股權(quán)投資計(jì)劃、資產(chǎn)支持計(jì)劃的產(chǎn)品。

　　5.混合類(lèi)產(chǎn)品是指不能分類(lèi)為上述四種情形的產(chǎn)品。

　�。ǘ�）管理人開(kāi)展產(chǎn)品業(yè)務(wù)，禁止出現(xiàn)以下情形：

　　1.發(fā)行具有“資金池”性質(zhì)的產(chǎn)品，主要是指投資于非公開(kāi)市場(chǎng)投資品種，且具有滾動(dòng)募集、混合運(yùn)作、期限錯(cuò)配、分離定價(jià)、未單獨(dú)建賬或未獨(dú)立核算等特征的產(chǎn)品。

　　2.發(fā)行具有“嵌套”交易結(jié)構(gòu)的產(chǎn)品，包括產(chǎn)品主要投資于單只非公開(kāi)市場(chǎng)投資品種，或產(chǎn)品定向投資于另類(lèi)資產(chǎn)管理產(chǎn)品，或產(chǎn)品定向投資于同一管理人設(shè)立的產(chǎn)品等情形。

　　3.向非機(jī)構(gòu)投資者發(fā)行分級(jí)產(chǎn)品。

　　4.向機(jī)構(gòu)投資者發(fā)行分級(jí)產(chǎn)品，權(quán)益類(lèi)、混合類(lèi)分級(jí)產(chǎn)品杠桿倍數(shù)超過(guò)1倍，其他類(lèi)型分級(jí)產(chǎn)品杠桿倍數(shù)超過(guò)3倍。

　　5.在產(chǎn)品下設(shè)立子賬戶(hù)形式進(jìn)行運(yùn)作。

　　6.未明確產(chǎn)品投資的基礎(chǔ)資產(chǎn)具體種類(lèi)和比例，籠統(tǒng)規(guī)定相關(guān)資產(chǎn)的投資比例為0至100%。

　　7.以外部投資顧問(wèn)形式將產(chǎn)品轉(zhuǎn)委托。

　　8.委托托管銀行分支機(jī)構(gòu)作為產(chǎn)品托管人（該機(jī)構(gòu)已獲得托管銀行總行授權(quán)除外）。

　�。ㄈ�）在本通知發(fā)布之前已發(fā)行的產(chǎn)品，不符合本通知要求的，按照以下方式處理：

　　1.對(duì)于無(wú)明確存續(xù)期的產(chǎn)品，管理人應(yīng)當(dāng)按照本通知要求及時(shí)對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行調(diào)整，需要召開(kāi)持有人大會(huì)表決的，或需與產(chǎn)品托管人和產(chǎn)品持有人協(xié)商的，按照有關(guān)規(guī)定辦理。

　　2.對(duì)于有明確存續(xù)期的產(chǎn)品，在產(chǎn)品存續(xù)期間，不得再允許投資者申購(gòu)該產(chǎn)品。

　�。ㄋ模┍就ㄖ�自發(fā)布之日起實(shí)施。管理人應(yīng)當(dāng)按照本通知要求，對(duì)已發(fā)行產(chǎn)品進(jìn)行清理規(guī)范。請(qǐng)于2016年8月31日前完成清理規(guī)范工作，并將清理規(guī)范情況及時(shí)報(bào)告中國(guó)保監(jiān)會(huì)。

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 中國(guó)保監(jiān)會(huì)

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 2016年6月13日